 |
ข่าวประจำสัปดาห์
|
.หัวข้อ:Fujitsu losses mount on restructuring cost โดย:4202680858 July 26, 2002 Posted: 7:47 PM HKT (1147 GMT) TOKYO, Japan -- Computer and chip maker Fujitsu on Friday blamed restructuring costs as it posted a net loss of 56.43 billion yen ($481 million) for the June quarter. The loss was 1.8 percent worse than last year. Sales also fell, down 9.8 percent to 983 billion yen ($8.4 billion). The company lowered its sales expectations for this business year by 200 million yen. Fujitsu now sees sales of 5 trillion yen ($42.6 billion) for the 12 months through March. That would be a decline of 3.8 percent compared with last year's sales. However, Fujitsu stuck by its profit forecast to break even this year, a drastic improvement from its net loss of 382.54 billion yen for the last fiscal year in March. Fujitsu shares fell 5.25 percent to 729 yen as tech stocks took a battering on Tokyo's benchmark Nikkei Index. The Nikkei closed at 9,591.03 on Friday, a fall of 3.41 percent, amid an Asian selloff. Restructuring costs and WorldCom to blame Fujitsu raised restructuring costs by 50 percent, to 60 billion yen for the year. The company spent 30 billion yen in the first quarter alone. As part of its restructuring, Fujitsu recently changed a long-standing policy to give retired executives a high-ranking position at a subsidiary company Fujitsu is also one of Japan's largest makers of telecom-infrastructure equipment. It saw a 46 percent drop in revenues for the first quarter for transmission equipment. The company said it stands to lose about $20 million in orders from U.S. long-distance carrier WorldCom Inc, which filed the world's biggest bankruptcy last Sunday The WorldCom scandal may also cast a pall over telecom infrastructure spending in the United States, where Fujitsu pulls in much of its networking business. In a statement released today by the company, Fujitsu said that it foresaw lower-than-expected sales for its services software, especially overseas. Anticipates growth in microchip sales Fujitsu predicts stronger sales for its chip operations. It nudged its full-year revenue forecast up to 380 billion yen ($3.2 billion), from 370 billion. Fujitsu is Japan's fifth-largest chip maker. Its positive outlook comes after the world's largest contract chip maker, Taiwan's TSMC, warned shipments would drop in the current quarter, sending Japanese semiconductor shares tumbling. 7/28/2002 9:41:27 PM หัวข้อ:Farm issues top list awaiting EU visiyors โดย:4202680734 Thailand to air concern over impact of subsidies Phusadee Arunmas and Woranuj Maneerungsee Achieving freer trade in farm products will top negotiations between Thai officials and European Union Agriculture Commissioner Franz Fischler. Mr Fischler will make a two-day official visit to Thailand tomorrow and Monday. He will call on Prime Minister Thaksin Shinawatra and meet Commerce Minister Adisai Bodharamik and Agriculture Minister Chucheep Harnsawat, as well as Anan Dalodom, the chairman of the Senate Agricultural Committee, and Kantathi Suphamongkhol, a Thailand Trade Representative. The state of World Trade Organisation negotiations on agriculture will be high on the agenda, according to an official with the European Commission's delegation to Thailand. Under the Doha Development Agenda, 144 members agreed to reduce subsidies for farm goods as they distort prices in the global market. Formal discussion will cover bilateral and multilateral agricultural trade issues with a view to strengthening EU-Thailand co-operation on trade in agriculture. Mr Fischler will explain the European Commission's proposal, made public this week, to review the Common Agricultural Policy by curbing massive subsidies. It has recommended the phasing in of a 21% cut in subsidies and reducing price support for surplus crops. Apiradi Tantraporn, the director-general of the Business Economics Department, said Thailand would urge the European Union to expand the import quota on farm goods from Thailand, tapioca flour in particular. Another source at the Commerce Ministry said that the EU allocated Thailand 20,500 tonnes of tapioca flour a year, while Thailand wanted to ship 50,000 tonnes. Thailand also plans to discuss the EU's subsidy policy on rice, which has affected Thai farmers. The commissioner and a Commerce Ministry team will visit rice fields in Suphan Buri. Ms Apiradi said Thai officials would discuss with the commissioner the EU's agricultural policy related to the environment. Although the EU planned to reduce subsidies for farm products it maintained unlimited subsidies where conservation was involved. That would affect the competitiveness of Thai farmers because the Thai government could not allocate funds on the same scale as the EU, she said. On Monday, Mr Fischler is scheduled to make a keynote address at a luncheon organised by the Joint WTO Committee of Thailand, entitled WTO Negotiations on Agriculture _ the challenges we face together''. NEWS FOR 29/07/02-02/08/02 FROM BANGKOK POST 7/28/2002 9:55:17 PM หัวข้อ:US expands dirty money investigation โดย:4202681013 The US government has made informal financial structures like the hawala money transfer system its top priority in its fight against money laundering and terrorist finance. This is a clear policy shift for the US government. The traditional focus was on dirty money shunted through the banking and financial system by the narcotics industry. Unveiling the US Treasury's 2002 Money Laundering Strategy, under-secretary for enforcement Jimmy Gurule said that it was clear this focus had to change after 11 September. The US Treasury argues that its work in combating traditional money laundering channels prompted the growth in the use of hawala. Now more terrorists are trying to channel their money through commodities like gold, diamonds and tanzanite, Mr Gurule said. He has ordered that a full investigation into this technique be prepared by March 2003. Also near the top of the government's priority list are allegations that charities are used as fronts to fund terror operations. Mr Gurule also acknowledged that the government still has little idea just how much money is involved either in financing terror or in the much larger field of drug money laundering. All change This year's strategy follows a year in which the field of financial law enforcement has undergone a radical change. The attacks of 11 September meant governments around the world starting paying attention to a field they had barely noticed before, and new resources started to roll in. Last year's document, for instance, barely mentioned terror funding, hawala, charities, bulk cash smuggling or the use of commodities trading. Now, though, the race is on to penetrate the more informal ways of getting money from place to place. "If we can shut down their financial structures, we save innocent lives," Mr Gurule said. Under the counter Hawala - also known as hundi or chop, depending on where it takes place - is a way of depositing money with a broker in, say, the US, whose partner in somewhere like Pakistan then delivers the same amount less commission in local currency to the beneficiary. Both brokers will know each other well, so no paperwork needs to be kept and no money actually crosses a border. The brokers periodically settle up, often by exchanging gold. But there are concerns that the new emphasis on informal methods of getting money from place to place could distract investigators from their efforts to clean up dirty money. Unfair treatment And some observers are worried that the US authorities will crack down too hard on hawala in general, rather than simply targeting terrorist finance. Hundreds of thousands of Americans from overseas use hawala-like systems to remit money to relatives who live anywhere from the Middle East to the Pacific. Western banking systems are too expensive for them to use - hawala brokers typically ask for only a couple of percentage points of the transaction - and can deliver money to places far off the beaten track. One remittance system, Somalia's al-Barakaat, has already been shut down on suspicion of being used to fund the al-Qaeda terrorist network, but the only charges brought have been for operating without a licence, not for financing terror. 7/28/2002 10:02:53 PM หัวข้อ:UK economy bounces back โดย:4202612208 The UK economy has bounced back into health, after stalling earlier in the year. The economy grew by a hearty 0.9% between April and June compared with the previous quarter, according to a preliminary estimate from the Office for National Statistics. The news comes as a welcome improvement on the first three months of the year when the economy barely grew at all - by a mere 0.1%.The data on Friday also showed an increase of 1.5% on the same period last year. According to the ONS, the UK economy has now experienced 10 years of growth since a "trough" in 1992. Boost for manufacturing The UK's gross domestic product (GDP) is calculated by measuring output from manufacturing, agriculture, mining, the utilities and the service industries. The upturn in growth was led by industrial production, including the manufacturing sector A weaker pound has eased pressure on British exports, helping manufacturers to emerge from a year-long recession. Britain's service sector also rebounded from the previous quarter. "The rebound in GDP is broadly in line with our expectations," said Philip Shaw, chief economist at Investec Bank. "It's consistent with the economic recovery." However, recent reports of a slowdown in consumer spending could mean that the Bank of England will delay raising interest rates at its meeting next Thursday. After months of a consumer boom, it seems that the UK spenders are tightening their purse strings quicker than anticipated. "I think the figures are sufficiently close to general expectations for the outlook regarding [interest] rates to be unaffected," added Mr Shaw. Housing crash? By contrast, the housing market continues to thrive, as UK buyers choose to invest their wealth in property. But a leading economist told Radio 4's Today Programme that he believes there is a high risk of a severe correction in house prices - and possibly a crash. Roger Bootle, founder of Capital Economics, said: "I had thought the housing market would slow of its own accord." But he added he was increasingly coming round to the view that "it won't be a gentle slowdown, it will be a crash". Mr Bootle's words are the latest in a string of warnings about property prices. The British Bankers' Association also reported on Thursday that mortgage lending is beginning to slow. Pound pressure The BBC Breakfast business presenter Declan Curry said the value of the pound against the dollar could cause the Bank of England concern. Despite falling against the euro, the pound has recently risen against the dollar, making British goods in the US more expensive. Dramatic falls in the stock market could also factor in to any interest-rate decision. Typically, diving stock markets hold back spending, denting trading for many shops on the high street. UK retail sales fell in June for the second consecutive month, in a sign that consumer boom that has helped buoy the wider economy is running out of steam. The deepest discounts since records began do not seem to have tempted shoppers back into the shops. 7/28/2002 10:04:55 PM หัวข้อ: โดย:420268 7/28/2002 11:18:22 PM หัวข้อ:'Triple-A': How the Mighty Have Fallen โดย:4202680353 Sat Jul 27, 9:23 PM ET By Jonathan Stempel NEW YORK (Reuters) - Standard & Poor's decision on Thursday to strip Bristol-Myers Squibb Co. of its "triple-A" rating highlights how the sputtering economy and more aggressive corporate strategies have made the most pristine of credit ratings increasingly rare. Just eight U.S. companies still enjoy "triple-A" ratings from S&P and Moody's Investors Service, two leading credit rating agencies. That's down dramatically from two decades ago, when Moody's rated 58 companies "triple-A" and S&P 25, including AT&T Corp. and Kellogg Co. The drop is emblematic of a broader corporate credit crisis that in the last year has stung investors in such companies as cable TV operator Adelphia Communications Corp., energy trader Enron Corp. and phone company WorldCom Inc. and soured many investors on corporate debt. "Investor sentiment is terrible," said Stephen Mahoney, who invests $4 billion for Glenmede Trust Co. in Philadelphia. "People are scared of buying corporate (bonds) regardless of rating. Being 'triple-A' rated doesn't have a significant impact in this market." COMPANIES WEAKEN BALANCE SHEETS S&P this week attributed the drop over time in "triple-A" companies to rising investor risk tolerance, and companies' sacrificing their balance sheets for shareholder returns. The eight companies still rated "triple-A" are all industry leaders, often with household names. They are: insurer American International Group Inc.; Warren Buffett ( news - web sites)'s Berkshire Hathaway Inc.; oil giant Exxon Mobil Corp.; conglomerate General Electric Co.; drug giants Johnson & Johnson, Merck & Co. and Pfizer Inc.; and package deliverer United Parcel Service Inc. Diane Vazza, S&P's head of global fixed-income research, said "prudence in maintaining credit quality is very important, but credit ratings should not be an arbitrary constraint on business. It is more appropriate for a company to operate for the good of the business and let the rating follow." A "triple-A" rating isn't meaningful when it is time to borrow. A typical "triple-A" bond yields 0.1 to 0.3 percentage point less than a "double-A" bond, Reuters data show. Some yield more. The five-year notes that "double-A" retail giant Wal-Mart Stores Inc. sold this month now yield 4 percent, while GE's General Electric Capital Corp. finance arm's five-year notes yield 4.44 percent. Vazza said "there are fewer than 30 'double-A' companies, so you're still talking about an elite rating class. The definitional difference between 'double-A' and 'triple-A' is (also) very small -- 'double-A' means very strong ability to repay debt, while 'triple-A' means extremely strong." TOOTHPASTE, NOT TRIPLE-A, IN VOGUE Despite that, several "triple-A" companies have struggled this year. In July, Johnson & Johnson and Merck were forced to defend their accounting practices, and Merck had to scrap a public offering of its Medco Health Solutions Inc. pharmacy unit. Earlier this year, bond fund giant Bill Gross blasted GE Capital for selling too much short-term debt and Moody's said GE Capital lacked enough bank credit lines to back up the debt. GE Capital later added more credit lines and cut short-term debt. On Friday, GE said it will split GE Capital in four and announced the departure of the unit's chief executive. Bristol-Myers, for its part, lagged in developing new products and may have encouraged wholesalers to overstock its products, inflating the company's revenue, analysts have said. The average U.S. "triple-A" stock, including Bristol-Myers, has fallen 21.5 percent this year, not far below the 25.7 percent drop in the Standard & Poor's 500 index. Glenmede Trust's Mahoney, who owns GE, Merck and Pfizer bonds, said he is now seeking high-yielding high "single-A" and low "double-A" companies that may be upgraded. He likes Wal-Mart because "people who have lost huge amounts of money in the stock market may now want to save a buck." He also favors "double-A" rated Procter & Gamble Co. , reasoning that if the economy weakens or more corporate shenanigans emerge, "people are still going to have to buy toothpaste and soap." 7/28/2002 11:28:37 PM หัวข้อ:Powell Says 'Possibility' Exists for Peace Talks in South Asia โดย:4202680163 New York Times : Sunday 28th ISLAMABAD, Pakistan (AP) -- Secretary of State Colin Powell, in South Asia to reduce tensions between Pakistan and India, said Sunday that the nuclear neighbors appeared to be inching toward talks that could lead to a lasting peace. India says it would not consider dialogue with Pakistan until it is convinced that Pakistan-based militants have halted incursions into the Indian-controlled portion of the disputed Kashmir region After meeting with Pakistani President Gen. Pervez Musharraf, Powell expressed hope that the recent reduction in tensions and ``preliminary de-escalatory steps'' would bring the rivals to the bargaining table. ``I think the possibility of dialogue in the near future is something that can be achieved,'' Powell told a news conference in the Pakistani capital. India contends that infiltrations are continuing -- although it acknowledges their level has been reduced -- but Musharraf told reporters separately that they had been entirely halted. ``It is not taking place now. Whatever the Indian side is saying is absolutely baseless,'' he said. ``I don't have to do anything because we've already done it.'' Powell characterized Musharraf's denial as ``assurances,'' a phrasing underlining the delicacy of the situation. During an earlier stop in India he said, ``I think there has been a reduction in infiltration levels (but) infiltration is continuing.'' Powell's four-hour stop in the Pakistani capital of Islamabad was part of his third visit to the region since October. He was to leave later Sunday for Bangkok, Thailand. In his talks with Musharraf, Powell had to juggle Washington's need for Pakistan's support to capture fleeing al-Qaida and Taliban fighters with demands that cross-border attacks into Indian Kashmir come to an end. While in New Delhi, Powell met Indian leaders, who insisted that infiltration has only marginally decreased since the United States relayed a promise from Pakistan's leader to end the border crossings. On Sunday, Indian foreign ministry spokeswoman Nirupama Rao reiterated that the infiltration continues. ``We are concerned with the recent spurt in violence in Jammu-Kashmir,'' she added. India accuses Pakistan of arming, training and helping militants to cross the frontier to make attacks in Indian territory in a 12-year insurgency that has killed more than 60,000 people. Pakistan has said it supports the guerrillas' cause, but denies it provides material aid. In Pakistan Sunday, Powell said ``everyone agrees the infiltration has gone down (but) the United States is still not able to say it has been stopped but they have gone down.'' Powell's news conference in Pakistan was jointly held with the Minister of State for Foreign Affairs Inam-ul Haq after meeting with Musharraf. Tensions between India and Pakistan flared last year after an attack on the Indian parliament that New Delhi blamed on Pakistan, resulting in a massive deployment of troops by both Pakistan and India. Escalating tensions also generated world fears that a war in South Asia could result in the use of nuclear weapons, which both countries say they possess. Both India and Pakistan conducted underground nuclear tests in 1998 and both say they have inducted nuclear weapons into their arsenals, but neither has specified the type or numbers of nuclear weapons. In Pakistan, Musharraf is under pressure from Islamic militants, who accuse him of betraying Kashmiri insurgents who have been fighting since 1989 to press their demand that a united Kashmir be either independent or joined with Islamic Pakistan. They have threatened to topple Musharraf. On Saturday, a fourth person was arrested in Pakistan in connection with a plot to assassinate Musharraf in southern Karachi last April using an explosive-laden truck. That same vehicle was later used in an attack against the U.S. Consulate in Karachi that killed 14 people, all of them Pakistanis. Pakistani authorities say al-Qaida was involved in the attacks. Powell urged India to take steps that would convince Kashmiris that an election in its Jammu-Kashmir state this fall will be free and fair. ``We look forward to concrete steps by India to foster Kashmiri confidence in the election process. Permitting election observers and freeing political prisoners would be helpful,'' he said. On Sunday, Rao said the Indian government would not permit any international monitors although diplomatic representatives and foreign journalists could travel to the state during the elections. 7/29/2002 12:16:55 AM หัวข้อ:Big US players stirring up Asia โดย:4202680437 Big US players stirring up Asia Published on Jul 29, 2002 Asian theme-park operators eye the arrival of big US players with apprehension. What innovations, strategies and alternatives do small players have to compete? Kwanchai Rungfapaisarn reports. Asia has growing appeal as an emerging market for big theme-park developers, particularly those from the United States. The arrival of two big American players - Disneyland and Universal Studios - in Asia has had an impact on local small- and medium-scale theme-park operators, forcing them to readjust their strategies. Mike E Davis, general manager of the entertainment department in Universal Studios Japan's park operations division, said: that in the past he was always quite mystified about Asia, as lots of Western products were not available. "However,"Asia has become more open and interested in the whole world. They [Asians] have also given a signal that they are interested in having Western products available in the market," Davis said in an interview in Singapore. Universal Studios opened its first theme park in Asia last year. The US$2 billion (Bt84 billion) entertainment complex in Osaka in Japan attracted over 11 million visitors in its first year. "This is the largest first-year attendance ever recorded in our history," said Davis, who was a speaker at the Leisure and Entertainment Asia 2002 conference held recently in Singapore. "We have learned from that success - studied and tried to understand and apply those lessons to future opportunities in Asia," Davis said, adding that his company was not trying to defeat local rivals in Asia, but to compete with itself to do the best it could. For example, the company noticed some similar patterns in how Asian and Western consumers enjoyed going to theme parks. Parents like to spend time with their children and both families and individuals like to do things together, Davis said. There were also some differences. In Japan, for example, people tended to organise their time and plan more in advance before visiting a theme park. When they got there, they relied much more on guidance from crewmembers, particularly about food outlets and scheduled activities. While the theme-park industry in the United States is slowly coming back after the September 11 terrorist attack, Asia is expected to have a quicker rebound, Davis said. "Local theme-park players in Asia should try to find a practical path they can follow that is complementary to the big players," Davis said. "They have to focus on uniqueness and good quality products and services." Darrell Metzger, chief executive of Sentosa Development Corp, the largest theme-park operator in Singapore, said the advent of Disneyland and Universal Studios was quite positive for the theme-park industry in Asia. World-class arrivals had raised the bar on quality standards for service and entertainment with sophisticated marketing programmes, professional operating practices and experienced managers. "What the local theme parks should not do in response is to try to compete directly with the big players," he said. Local players do not have the financial staying power to take on the big boys with deep pockets. "While Disneyland can invest over $100 million in one new project, we might spend only $4 million or $5 million on a new attraction," Metzger said. "We cannot compete head-to-head with the big guys in terms of product and marketing," he said, adding that Universal Studios had lavished over $30 million just on its pre-opening campaign for its new Osaka park. For local operators, a less risky and more economical approach to develop attractions was to re-package fading ones to appeal to new markets. "What we need to do is to do something different that appeals to local audiences," he said. To that end, Sentosa Island has |put on many community events and come up with some features that world-class players cannot match, such as recreational activities and major events on the beach. Locals can also enjoy riding bicycles, hiking on trails and backpacking. The leisure resort welcomes 3.8 million visitors a year. Foreign tourists also want to experience the local culture and do what residents do, Metzger said.Sentosa has set a 10-year expansion plan including opening six hotels with a combined 2,200 guestrooms and four new attractions - three fun-oriented museums and a medium-size theme park. The whole project requires S$3 billion (Bt72 billion) and half of it would be completed in five years.Alan Mahony, principal of Leisure Creators Asia, a regional consulting firm for theme parks, said theme parks should not be geared towards becoming "one-hit wonders'" that open successfully to the public but fail to meet customers' expectations. "Any business without repeat business or positive word of mouth will fail," Mahony said. One thing that is very evident throughout the region - especially for the entertainment and leisure industry - is that achieving initial success is not that difficult as the current trend for Asian consumers is to try something new. "With alternative entertainment options and more competitors that are raising the standards of their attractions, we need to offer unique and special experiences with long-lasting memories," he said. "We must produce one new experience after another to guarantee that our facility always looks and feels fresh, never looks tired or out of date," he added. 7/29/2002 8:25:26 AM หัวข้อ:สมดุลเศรษฐกิจโลกแปรปรวน โดย:4202612653 Sunday, July 28, 2002 โดย MGR ONLINE การทรุดดิ่งอย่างไม่รู้จักจบสิ้นของตลาดหุ้นทั่วโลกกำลังคุกคามเศรษฐกิจโลกที่อยู่ในภาวะเปราะบาง ก่อให้เกิดคำถามเกี่ยวกับการฟื้นตัวที่นักการเมืองและเจ้าหน้าที่อาวุโสด้านการเงินให้สัญญาเอาไว้ แต่ละวันที่ผ่านไป เงินออมของครัวเรือนในประเทศร่ำรวยที่สุดบางแห่งเริ่มร่อยหรอลง บั่นทอนแหล่งทุนสำคัญในการพัฒนาธุรกิจ หรืออีกนัยหนึ่งคือการคุกคามการบริโภคและการลงทุน สองเสาหลักสำคัญสำหรับการเติบโต เป็นสิ่งที่เกิดขึ้นจริง ที่แน่ๆคือ ราคาหุ้นตกจะก่อเกิดผลกระทบในวงกว้าง ทำให้เงินทุนมีต้นทุนสูงขึ้น แต่ผลตอบแทนการลงทุนลดลง เชอร์รี่ คูปอร์ นักเศรษฐศาสตร์ของวาณิชธนกิจ เนสบิตต์ เบิร์นส์ ชี้ ช่วงหลายวันมานี้ บรรดานักการเมืองและผู้ว่าการธนาคารกลางหลายชาติพากันเรียงหน้าออกมาหยุดยั้งความผันผวน ด้วยการออกแถลงการณ์ยืนยันสถานะการณ์เศรษฐกิจ เพื่อฟื้นความรู้สึกในตลาดการเงิน เริ่มจากประธานาธิบดีจอร์จ ดับเบิลยู. บุช ที่ประกาศชัดถ้อยชัดคำเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า พื้นฐานเศรษฐกิจสหรัฐฯมั่นคงแข็งแรง เศรษฐกิจกำลังขยายตัว เงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำ พื้นฐานการเติบโตแข็งแกร่ง และอัตราจ้างงานมีเสถียรภาพ อลัน กรีนสแปน ประธานผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งสหรัฐฯ (เฟด) สำทับว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังกลับคืนสู่รูปแบบการขยายตัวอย่างยั่งยืน ที่บรัสเซลส์ โรมาโน โปรดิ ประธานคณะกรรมาธิการสหภาพยุโรป (อียู) ยอมรับว่าความปั่นป่วนในตลาดขณะนี้กำลังสร้างความกังวล แต่ทั้งนี้ทั้งนั้น เศรษฐกิจที่แท้จริงของสมาชิก 15 ชาติในอียูยังคงแข็งแกร่ง สุดท้ายคือ มาซาจูโร ชิโอกาวะ รัฐมนตรีคลังญี่ปุ่น ผมไม่ได้มองความตกต่ำในตลาดหุ้นในขณะนี้เลวร้ายนัก เพราะคิดว่าเป็นเพียงสถานการณ์ชั่วคราวเท่านั้น แต่ในสายตานักวิเคราะห์เอกชน แม้สัญญาณการฟื้นตัวจะปรากฏ แต่ภาวะสมดุลก็อาจเสื่อมสลายลงอย่างรวดเร็ว การแข็งค่าของยูโร และการทรุดฮวบของตลาดหุ้นเพิ่มความเสี่ยงที่การฟื้นตัวอาจมีวงจรชีวิตแค่สั้นๆเท่านั้น แดเนียลา เอตช์เบอร์เกอร์แห่งเดรสด์เนอร์ ไคลน์เวิร์ต วัสเซอร์สไตน์ เตือน คาร์สเตน เบียเรอร์จากนอร์เดีย แบงก์ ขานรับว่า วิกฤตการณ์ในตลาดหุ้น ทำให้การฟื้นตัวของสหรัฐฯและยุโรปไร้ความแน่นอนยิ่งขึ้น ในการเผชิญหน้ากับวิกฤตการณ์ เจ้าหน้าที่มีหนทางแก้ไขค่อนข้างจำกัด นักเศรษฐศาสตร์พากันสงสัยว่า ธนาคารกลางของประเทศสำคัญๆจะลดดอกเบี้ยลงอีกได้หรือ ในเมื่อบางแห่งลดดอกเบี้ยลงถึงระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์แล้ว ขณะเดียวกัน ไม่มีแนวโน้มว่าจะมีการใช้นโยบายการเงินแบบเคร่งครัดในระยะหลายเดือนนับจากนี้ ถ้าตลาดหุ้นยังดิ่งลงต่อไป หรือถ้ายูโรยังคงแข็งขึ้น หรือถ้าข้อมูลเศรษฐกิจยังออกมาในลักษณะผสมปนเปมีทั้งบวกและลบ การขึ้นดอกเบี้ยคงถูกชะลอออกไปมากกว่าจะมีการประกาศขึ้นในเร็วๆนี้ เคลลี่ ทอนกิน นักเศรษฐศาสตร์ของเลห์แมน บราเธอร์ส ทำนาย รัฐบาลอาจมีอีกทางเลือกหนึ่งคือ การเพิ่มการใช้จ่ายสาธารณะเพื่อกระตุ้นการเติบโตอย่างยั่นยืน ทว่าใน 12 ประเทศของเขตยูโรโซนนั้น เจ้าหน้าที่ถูกพันธนาการไว้ด้วยข้อตกลงการเติบโตและเสถียรภาพแห่งปี 1997 ที่มีการกำหนดกรอบยอดขาดดุลของรัฐไว้อย่างเคร่งครัด ดังนั้น จึงเหลือทางเลือกที่เป็นไปได้อันสุดท้ายคือการปฏิรูปเชิงโครงสร้าง แม้การบรรลุเป้าหมายการเปลี่ยนแปลงอย่างครอบคลุมในองค์กรเศรษฐกิจมหภาคจะต้องใช้ความพยายามยาวนานก็ตาม แต่ทางเลือกนี้ก็เป็นสิ่งที่พอล โอนีลล์ ขุนคลังแดนอินทรี ประกาศจุดยืนสนับสนุนอย่างชัดเจนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ด้วยการกล่าวหายุโรปและญี่ปุ่นว่าล้มเหลวในการดำเนินมาตรการที่สำคัญจำเป็นในการช่วยพลิกฟื้นเศรษฐกิจโลก 7/29/2002 8:43:35 AM หัวข้อ:สหรัฐป่วนหวังเงินทุนไหลเข้าไทย"ยาก" โดย:4202681294 สหรัฐป่วนหวังเงินทุนไหลเข้าไทย"ยาก" มะกันเกิดปัญหาไทยไร้แรงกดดันนโยบายดอกเบี้ย นักเศรษฐศาสตร์รุ่นใหม่กังขาวิกฤติตลาดหุ้นสหรัฐ ดันเม็ดเงินต่างประเทศไหลเข้าไทย อาจจะไม่เกิดขึ้นดังคาดหวัง ระบุปัจจัยมาจาก wealth effect ทำให้สภาพคล่องเหือดแห้ง และนักลงทุนต่างชาติจะเลือกลงทุนในยุโรปที่สามารถรองรับผลกระทบได้ดีกว่า ประกอบกับปัญหาขาดดุลเดินสะพัดที่รุนแรงขึ้นจากแรงซ้ำเติมของวิกฤติศรัทธาธุรกิจอเมริกัน จะทำให้สหรัฐหยุดนำเข้า นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ ที่เข้าร่วมการเสวนา Young Economists Forum เห็นตรงกันว่า ปัญหาที่สหรัฐกำลังเผชิญอยู่ จะไม่ช่วยให้เงินทุนต่างประเทศไหลออกจากสหรัฐ และเข้าสู่ประเทศไทยได้มากนัก ดังที่เคยคาดการณ์กันเมื่อเร็วๆ นี้ ที่ว่า หากฟองสบู่เศรษฐกิจสหรัฐระเบิดออกมา เงินทุนต่างประเทศจะไหลย้อนกลับ และเอเชีย รวมถึงไทยจะได้รับประโยชน์มากที่สุด โดย ดร.สมชัย จิตสุชน จากสถาบันวิจัยเพื่อการพัฒนาประเทศไทย (ทีดีอาร์ไอ) ให้ความเห็นว่า หากเศรษฐกิจสหรัฐชะลอตัวจริง ยังไม่สามารถสรุปได้ว่า เงินทุนต่างประเทศจะหลั่งไหลเข้าสู่ไทยและภูมิภาคเอเชียตามที่คาดการณ์กันหรือไม่ เนื่องจากการตกต่ำของตลาดหุ้นสหรัฐ จะบั่นทอนความมั่งคั่งร่ำรวยของชาวอเมริกัน หรือที่เรียกว่าเกิด wealth effect ในระดับที่ค่อนข้างรุนแรง ดร.สมชัย เตือนว่า สถานการณ์ดังกล่าวจะทำให้สภาพคล่องเหือดแห้งไปด้วย ดังนั้น ผลกระทบต่อประเทศไทยจะมากหรือน้อยเพียงใดขึ้นอยู่กับปริมาณของเงินทุนที่ไหลย้อนกลับ โดยหากเงินทุนต่างประเทศที่ไหลออกจากสหรัฐมีปริมาณเพียงพอ และไหลมาที่เอเชียโดยตรง ก็จะให้ผลดี แต่หากโดยภาพรวมแล้ว เงินทุนต่างประเทศเหลือไม่มาก และไม่ได้มาที่เอเชียโดยตรง แต่ไหลเข้าสู่ภูมิภาคอื่น เช่น ยุโรป ที่รองรับเงินเหล่านี้ได้ดีกว่า ก็น่าเป็นห่วงผลกระทบที่มีต่อไทย นักเศรษฐศาสตร์กลุ่มนี้ ตั้งข้อสังเกตด้วยว่า เศรษฐกิจสหรัฐมีปัญหามาเป็นเวลานาน โดยเฉพาะในแง่ของโครงสร้างพื้นฐานค่อนข้างที่อ่อนแอ แต่ข้อมูลที่ทำให้หลายฝ่ายเชื่อว่า เศรษฐกิจสหรัฐจะฟื้นเร็ว มีเพียงตัวเลขในด้านการบริโภคเท่านั้น ซึ่งหากสังเกตถึงตัวเลขที่สะท้อนภาพทางเศรษฐกิจที่แท้จริง อย่าง ตัวเลขจ้างงานแล้ว พบว่าไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปในทางที่ดีขึ้น นักเศรษฐศาสตร์รุ่นใหม่เห็นตรงกันว่า การขาดดุลบัญชีเดินสะพัด ซึ่งปัจจุบัน อยู่ที่ระดับประมาณ 5% ของผลผลิตมวลรวมในประเทศ (จีดีพี) เป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่สะท้อนถึงความอ่อนแอของเศรษฐกิจสหรัฐได้อย่างชัดเจน ประกอบกับที่ผ่านมา เศรษฐกิจสหรัฐขยายตัวมาโดยตลอด ในขณะที่เศรษฐกิจของประเทศอื่นอ่อนแอ ทำให้ขาดดุลบัญชีเดินสะพัดสูงมาก ดร.เศรษฐพุฒิ สุทธิวาทนฤพุฒิ นักเศรษฐศาสตร์จากธนาคารโลก กล่าวว่า ปัญหาการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดทำให้สหรัฐต้องพยายามดูดซับเงินทุนจากโลก เข้าไปชดเชยเศรษฐกิจที่มีปัญหาของตน ดังนั้น เมื่อเกิดปัญหาของเอนรอน และเวิลด์คอมเพิ่มขึ้นมาอีก ทำให้สหรัฐประสบความยุ่งยากในการระดมเงินเพื่อชดเชยการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดมากยิ่งขึ้น "ยิ่งมีเรื่องของเอนรอน และเวิลด์คอมเพิ่มเข้ามาอีก จะทำให้การปรับตัวเลขขาดดุลฯ ยิ่งลำบากขึ้นไปใหญ่ และทำให้ต้องใช้เวลาในการปรับตัวนานขึ้น" ดร.เศรษฐพุฒิ ตั้งข้อสังเกต พร้อมชี้ว่า หากสหรัฐต้องปรับตัว ก็จะคล้ายๆ กับสถานการณ์ของไทยในช่วงที่มีปัญหาขาดดุลเดินบัญชีสะพัดสูง และตอนนั้น ไทยชดเชยปัญหาขาดดุลฯ โดยอาศัยเงินทุนไหลเข้า (capital inflow) แต่เมื่อเกิดวิกฤติความเชื่อมั่น เงินทุนต่างประเทศไม่มี การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดต้องปรับตัวเร็วมาก โดยจะเห็นว่า การนำเข้าหายไปเลย "ทำนองเดียวกัน หากเงินทุนไหลเข้าของสหรัฐเกิดไหลย้อนกลับค่อนข้างรุนแรง แล้วสหรัฐไม่สามารถจัดการ การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดได้ การนำเข้าของเขาก็คงหายไป หากสถานการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นจริงๆ จะไม่กระทบแค่การส่งออกของไทย แต่ผลกระทบจะตกหนักที่ตลาดหุ้นมากกว่า" ดร.เศรษฐพุฒิ เตือน ขณะที่ ดร.นิตินัย ศิริสมรรถการ เศรษฐกรจากกระทรวงการคลัง ชี้ว่า ในแง่ของเงินทุนไหลออกจากสหรัฐ เข้าใจว่า จะมีผลกระทบต่อไทยรุนแรงมากน้อยแค่ไหนอยู่ที่กระบวนการปรับตัวมากกว่า คือ หากหยุดเร็ว ไม่แกว่งมาก ไม่อลหม่านเหมือนครั้งที่ไทยเข้าสู่วิกฤติใหม่ๆ ความเสียหายก็จะไม่รุนแรงมากนัก กระนั้นก็ตาม ดร.นิตินัย มองว่า เงินทุนจะไม่ไหลออกจากสหรัฐมากนัก ด้วยเหตุผล 2 ประการ คือ ประการแรก สหรัฐเป็นลูกหนี้รายใหญ่มาก ดังนั้น คงไม่มีใครปล่อยให้ล้ม อีกประการหนึ่งที่ผ่านมา สหรัฐมีปัญหาการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดอยู่แล้ว และมีการไหลออกของเงินทุนตั้งแต่ในอดีต ดังนั้น การไหลออกของเงินทุนคงจะไม่ร้ายแรงเหมือนตอนที่ประเทศไทยเข้าสู่วิกฤติใหม่ๆ อย่างไรก็ดี ยังมีนักเศรษฐศาสตร์บางรายที่มองเรื่องนี้ในด้านบวกมากๆ โดย ดร.อนุสรณ์ ธรรมใจ ผู้อำนวยการอาวุโส สำนักวิจัยและวางแผน ของธนาคารไทยธนาคาร เชื่อว่าในแง่ของเงินทุนไหลออกจะเป็นประโยชน์ต่อเอเชีย รวมทั้งไทยด้วย และจะหนักแน่นกว่าในช่วงที่ธนาคารโลกเคยระบุว่า เป็นยุคมหัศจรรย์แห่งเอเชีย (Asia Miracle) ดร.อนุสรณ์ ชี้แจงว่า ที่ผ่านมา หลายประเทศในเอเชียจะถูกมองว่า ไม่ค่อยมีความคืบหน้าในการปฏิรูปเศรษฐกิจ แต่หากเปรียบเทียบสถานการณ์ในปัจจุบัน กับในช่วงก่อนเกิดวิกฤติเอเชีย ถือว่า ดีกว่ากันมาก ดังนั้น หากมีเงินทุนต่างประเทศไหลเข้ามา เอเชียจะสามารถรองรับ และนำมาใช้ให้เกิดประโยชน์ได้ดีกว่าในอดีต "แม้กระแสนี้จะไม่แรงเช่นในอดีต โดยจะไหลเข้าสู่จีน และเวียดนามมากที่สุด ขณะที่ไทยจะได้รับไม่มากนัก แต่คุณภาพในการใช้จะดีขึ้นกว่าเดิมมาก" ดร.อนุสรณ์ กล่าว พร้อมชี้แจงถึงสาเหตุที่เงินทุนต่างประเทศยังไหลเข้าเอเชียอยู่ ก็เนื่องจากนักลงทุนต่างชาติไม่มีทางเลือกมากนัก นอกเหนือจากเหตุผลในเรื่องของการกระจายความเสี่ยง ในแง่ผลกระทบต่อการส่งออก นักเศรษฐศาสตร์กลุ่มนี้ ยังเห็นสอดคล้องกันว่า การส่งออกของไทยจะได้รับผลกระทบจากปัญหาในสหรัฐอย่างแน่นอน อันเนื่องมาจากการตกต่ำของตลาดหุ้นในสหรัฐ ทำให้เกิด wealth effect ที่จะทำให้ความมั่งคั่งของชาวอเมริกันบริโภคลดลง เพราะคนอเมริกันส่วนมากจะถือครองหุ้นอเมริกัน การส่งออกของเราไปอเมริกาจะได้รับผลกระทบจาก wealth effect นี้ไปด้วย โดยเฉพาะหากเศรษฐกิจสหรัฐปีนี้ไม่เติบโตตามที่คาดการณ์ และมีผลถึงปีหน้า ทางด้าน ดร.วิรไท สันติประภพ จากธนาคารไทยพาณิชย์ ชี้ว่า ที่ผ่านมาการส่งออกในเอเชียขยายตัวเร็วมาก ไม่ว่าจะญี่ปุ่น หรือ เกาหลีใต้ แต่ส่วนที่เพิ่มขึ้นมาจากทั้งสองส่วนคือ มาจากการค้าภายในภูมิภาค และการส่งออกที่ไปยังสหรัฐ อีกทั้งปัจจัยที่ทำให้ดูเหมือนว่า การส่งออกเริ่มปรับตัวดีขึ้น มีผลมาจากขนาดเศรษฐกิจของสหรัฐด้วย โดยถึงแม้สหรัฐจะดีขึ้น แต่ดีขึ้นเพียง 0.1 ดังนั้น เมื่อนำมาเทียบกับประเทศส่งออกเล็กๆ อย่างไทย ก็ทำให้ดูเหมือนไทยทำได้ดี ในมุมมองของ ดร.วิรไท ผลด้านบวกที่ไทยจะได้รับจากเหตุการณ์ในสหรัฐ ก็คือ ทิศทางของดอกเบี้ยสหรัฐที่จะยังไม่มีการเปลี่ยนแปลงไปอีกระยะหนึ่ง ทำให้ไทยไม่มีแรงกดดันที่จะต้องปรับดอกเบี้ยขึ้น ทั้งนี้ หลังจากที่เศรษฐกิจสหรัฐส่อสัญญาณฟื้นตัว หลายคนคาดการณ์ว่า อาจมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยในสหรัฐเดือนก.ค. หรือ ส.ค. แต่หลังจากตลาดหุ้นสหรัฐตกต่ำต่อเนื่อง ทำให้หลายฝ่ายเชื่อว่า จะยังไม่ขึ้นไปอีกสักพักหนึ่ง 7/29/2002 8:44:36 AM หัวข้อ:Bush to host an 'economic forum' โดย:4202680726 President Bush plans to combat investor crisis with economic forum during his Texas vacation. July 26, 2002: 3:36 PM EDT WASHINGTON (Reuters) - In a pre-election push to boost confidence in his handling of the U.S. economy, President Bush will host an "economic forum" in August on ways to increase growth, combat corporate corruption and improve investor sentiment in the stock market, officials said on Friday. White House spokesman Ari Fleischer said the Aug. 13 forum in Waco, Texas, will bring together government policy makers, economists, small investors, business owners and union leaders "to discuss the fundamentals of the American economy and to talk about the president's agenda to increase growth for the future. " The event will take place ahead of the Securities and Exchange Commission's Aug. 14 deadline for the largest publicly traded U.S. companies to certify their most recent annual reports and subsequent quarterly reports. Administration officials have sought to play down fears that the deadline will prompt a flood of earnings restatements. Bush and his Republican allies in Congress are under fire from Democrats for their response to a wave of accounting scandals that have eroded investor confidence and fueled a sharp drop in stocks. With polls showing his public standing being threatened for the first time since the Sept. 11 attacks, Bush has embraced legislation that would increase oversight of auditors and impose tougher penalties for corporate misconduct. Bush is expected to sign the bill into law early next week. Fleischer said he expected at least six members of Bush's Cabinet to attend next month's economic forum as part of a broader effort by Bush and his top advisers to shore up confidence in his economic stewardship. 'A stronger boost' Fleischer said the forum would focus on Bush's pending proposals, including bills that would boost his ability to negotiate new trade pacts and make the government a backstop for insurers in the event of another terrorist attack. Bush also will press for passage of Republican-backed pension protections for workers. "There are still many items left pending in the Congress that can help give the economy even a stronger boost than it's currently receiving," Fleischer said. He said forum participants also may look at "new ideas" to boost the economy. White House budget director Mitch Daniels said on Wednesday that Bush will consider new measures to increase growth if the economy takes a turn for the worse. Some Republicans and business groups favor a capital-gains tax cut to encourage investors to get back into the stock market. Bush is under pressure from fellow Republicans to act more aggressively on the economic front. Fleischer made clear that Democratic leaders will not be invited, saying Bush regularly meets with members of Congress. Democrats said Bush's forum would do little to boost investor confidence. 7/29/2002 9:38:30 AM หัวข้อ:British retail sales fall โดย:4202612463 British retail sales fall Monday 29 July 2002 LONDON - Fears of an end to the consumer boom that has been propping up the economy rose yesterday as new figures showed retailers' sales volumes have fallen for the second consecutive month. News of poor sales - coupled with record falls in prices - is likely to make the Bank of England's monetary policy committee still more reluctant to raise interest rates. Jonathan Loynes, of Capital Economics, said: ''Last year the MPC cut rates to ensure consumer strength, and consumers responded admirably by saving us from recession. This year the MPC will want to see a gradual slowdown in consumer spending, but they certainly wont want to see them packing up their bags and disappearing altogether.'' The Office for National Statistics said retailers' volumes fell by a seasonally adjusted 0.7% last month, after a 0.5% drop in May - the first back-to-back fall since 1998. Sales at household goods stores were down by 4% in June alone. The annual rate of growth slowed from 5.5 to 4.6% - the slowest pace in more than a year. Even sharp falls in prices could not tempt consumers back to the shops. According to one measure quoted by the ONS, prices fell by 2% in the year to June - the fastest pace since records began 16 years ago. Some retailers have blamed poor June sales on the distracting combination of the World Cup and the jubilee weekend. But it is more difficult to explain away two consecutive months of falling sales, although sales had been strong in April. Retailers are also worried that sharp falls in equities may sap consumers' will to spend - particularly if house price growth starts to slow, as most experts predict. The FTSE 100 has fallen to six-year lows although stocks staged a recovery yesterday. Strong spending by consumers and government has compensated for weak spending by British businesses and overseas customers. The latest Confederation of British Industry survey suggests that, thanks to low demand, manufacturing is recovering only gradually from its long recession. If consumers stop spending, the burden of sustaining the economy will fall on the public sector. Financial Times :BusinessDay 7/29/2002 9:42:09 AM หัวข้อ:Living Tax-Free at the Top Rungs โดย:4202680445 Living Tax-Free at the Top Rungs(from the new york times By DAVID CAY JOHNSTON bout one in every thousand Americans who earned more than $200,000 in 1999 paid no income tax, despite a 1969 law intended to prevent tax-free living, new data from the Internal Revenue Service shows. In an annual report on high-income people who pay no taxes, the I.R.S. said that almost 2.5 million Americans reported an adjusted gross income of at least $200,000 in 1999, putting them in the top 2 percent of all taxpayers. (Adjusted gross income is the last line on the front page of a Form 1040 tax return.) Within that group, 2,525 individuals and married couples paid no federal income tax. These taxpayers had an average adjusted gross income of $389,000 each, according to the spring 2002 issue of the Statistics of Income Bulletin, which the I.R.S. released this month and where the 1999 annual report appeared. Of those nontaxpayers, 2,174 paid no tax anywhere in the world. Over all, the $200,000-plus income group had an average income of $580,000 each and paid, on average, 26.5 percent of their adjusted gross income in federal and foreign income taxes, the I.R.S. found. Foreign income taxes accounted for less than $1 of every $500 of total taxes paid. Congress had ordered the reports after a 1969 Treasury study found that 155 individuals and couples paid no income tax on incomes of $200,000 or more. (Adjusted for inflation, a $200,000 income in 1969 was the equivalent of about $908,000 in 1999.) The number of high-income people paying no taxes has varied from around 1,800 to 2,800 in recent years. Many of them took deductions for interest, including interest paid on investments, and losses from S corporations, a form of closely held business. To prevent people with very high incomes from enjoying the benefits of government without sharing in the costs, Congress passed the individual alternative minimum tax in 1969. But over the years, Congress has not adjusted the law to fully account for inflation; as a result, the alternative minimum tax today applies to very few people who make more than $627,000, but can apply to a single parent making as little as $28,000. The Treasury Department estimates that the alternative minimum tax will affect about 80 percent of taxpayers who make $75,000 to $250,000 in 2010, when the tax cuts that President Bush championed in his election campaign are fully effective. As a result of the alternative minimum tax, some taxpayers will get no relief under the Bush tax cuts and others will have their tax cuts reduced. 7/29/2002 9:50:54 AM หัวข้อ: โดย:4202681773 O'Neill leads cheer for US economy, "strongest in the world" WASHINGTON (AFP) ฉ 2002 AFP US Treasury Secretary Paul O'Neill. Treasury Secretary Paul O'Neill led a vigorous cheer for the US economy, saying conditions were "solid" despite the crisis of confidence that has pummeled Wall Street. "I think were going to have three to 3.5 percent real growth" in the second half of the year, O'Neill told Fox television on Sunday. It would be "a reasonable growth rate ... we're looking for a continuation of what we've been seeing," he added. "The US economy is without any doubt the strongest economy in the world," he continued, asked about the stock market's recent tumble. "For the long term I'm a deep believer in the potential and the reality of the greatest economy ever conceived, and people who invest in our economy are going to win," O'Neill said. Asked if slumping stocks and consumer debt might undercut consumer spending that drives two-thirds of the US economy, O'Neill said "the facts about consumer debt are in fact improving ... (and) consumer credit delinquencies are actually decreasing." Asked about administration plans to enhance growth, the Treasury chief said "it is really important that we not overspend ... (or) require the American people to pay more taxes." He also echoed President George W. Bush's call on the Senate Saturday to move quickly to pass Trade Promotion Authority -- to boost White House trade deal negotiating powers -- a homeland security bill and legislation on rules and access to pension funds. Asked about his visit to South America, delayed as the administration pressed efforts to get corporate reform legislation passed, O'Neill said his trip to Argentina, Brazil and Uruguay would take place "the week after this one." He did not specify dates. The trip was announced earlier this month, but delayed as Congress tackled corporate reform legislation. "I'm going there to talk with officials about the steps they are taking" to deal with fallout from the crisis rocking Argentina's economy, he said. 7/29/2002 1:52:53 PM หัวข้อ:Concern over ASEAN anti-terror treaty โดย:4202612786 BANGKOK, Thailand -- U.S. Secretary of State Colin Powell has arrived in Thailand as part of a nine-country Asia tour focussing on reducing tensions between India and Pakistan and continuing the global war on terrorism. The focal point will be an address by Powell to a summit of the Association of Southeast Asia Nations (ASEAN) being held in Brunei later this week. The ASEAN summit -- involving Indonesia, Malaysia, Singapore, the Philippines, Thailand, Brunei, Cambodia, Laos, Myanmar, and Vietnam -- will discuss regional measures against global terrorism. High on the agenda will be a proposed anti-terrorism treaty with Southeast Asian countries. But Associated Press reports there is dispute over the wording of the accord which the U.S. says could impede its campaign to go after terrorists. The draft accord, which would increase U.S. technical and financial aid to Southeast Asia to fight terrorism, originally stipulated that Washington must act in accordance with "the principles of sovereign equality, territorial integrity and ... non-intervention in the domestic affairs of other states." The United States succeeded in having the wording changed to say only that it "recognizes" such principles, a senior Asian diplomat told AP. The wording change has yet to be formally approved by ASEAN foreign ministers ahead of the summit being held on Wednesday and Thursday. U.S. involvement Indonesia and Vietnam have expressed concern that the new wording would enable the U.S. to send ground troops to the region, according to diplomats, but Asian foreign ministers said that was unlikely. Indonesian Foreign Minister Hasan Wirayuda said Sunday that he was satisfied that the agreement did not envision the deployment of troops. "We're not talking about that possibility," Wirayuda said. "Basically, it's about areas of cooperation. We have to strengthen the capacity of ASEAN member countries in dealing with counter terrorism," he told AP. Delegates from 13 other nations, including the United States, China, India, Japan, both Koreas, Russia, Australia and New Zealand, will also attend the summit. Abu Sayyaf Southeast Asia is considered to be the "second front" in the war on terrorism with al Qaeda cells suspected of operating in Malaysia, Singapore and Indonesia. The U.S. is currently holding a suspected al Qaeda terrorist, identified as Mohamed Mansour Jabarah, in relation to a foiled plot to bomb the American embassies in Jakarta and Singapore and other targets in Southeast Asia. And the Muslim separatist group Abu Sayyaf operating in the Philippines is also believed to be linked to al Qaeda. The U.S. currently has around 4,000 troops in the Philippines for war games, anti-terrorism training and assisting in the battle with Abu Sayyaf. The two-day ASEAN security forum will discuss, among other things, ways to eradicate the root causes of terrorism in the region. Other key issues at the forum include territorial disputes in the South China Sea, tensions between North and South Korea following a recent naval clash, and infiltrations in Kashmir that are keeping India and Pakistan on a war footing. Powell arrived in Bangkok from Islamabad, Pakistan where he met President General Pervez Musharraf to discuss reducing tensions with India over Kashmir. He held talks with Indian Prime Minister Atal Behari Vajpayee earlier in the day. 7/29/2002 3:28:52 PM หัวข้อ:Bond Issuers Find Reluctant Investors/FOXNews โดย:4202612588 NEW YORK Investor worries about shoddy accounting and credit risk have all but dried up demand for U.S. corporate bonds, and that is spelling big trouble for a growing number of companies trying to raise cash. At least six corporate bond sales have been shelved this month, as investors grow ever more worried that they will be stuck holding bonds virtually impossible to trade. "There seems to be a buyer's strike right now," said John Cassady, a portfolio manger for Fifth Third Investment Advisors in Grand Rapids, Michigan. "There are some bargains to be had, but until liquidity returns to the market, I'm probably going to just sit on the sidelines." The latest casualty: Pepco Holdings Inc., a company being formed from the upcoming merger of Potomac Electric Power Co. and Conectiv . Late on Friday, the company postponed its $1.5 billion bond sale to fund the merger because of poor market conditions, according to market sources. Potomac Electric Power, or Pepco, delivers electricity to Washington, D.C. and the Maryland suburbs. Conective provides power to customers in New Jersey, Delaware, Maryland and Virginia. Tepid demand for bonds is forcing other companies to scale down the size of bond offerings or boost yields to lure buyers. Many companies are avoiding the market entirely. Some economists are worried that U.S. economic recovery could be stalled if companies have to lay off workers and curtail investment to conserve cash. ISSUANCE PLUMMETS 67 PCT Issuance of corporate bonds has plummeted 67 percent since June 25, when telecommunications giant WorldCom Inc. disclosed a $3.85 billion accounting fraud, culminating in the company's bankruptcy filing last weekend, the largest ever. Just $19.9 billion in investment-grade bonds have been sold since June 25, down from $59.6 billion sold the month before WorldCom's revelations, according to Thomson Financial, an information provider that tracks bond sales. Such a dry spell would normally create pent-up demand for bonds. But the few sales trickling into the market are struggling. "Demand is tepid for just about anything," said Andrew Palmer, who helps manage $1.5 billion in assets for ASB Capital Management Inc. in Washington, D.C. As investors balk at buying bonds, companies have had to offer ever-higher yield premiums, or extra yields over safe U.S. Treasuries. On average, investment-grade bonds now yield 2.25 percentage points more than Treasuries, the most ever, according to Merrill Lynch & Co., up from 1.94 percentage points a week ago. The rising yields are forcing companies to adjust their bond offerings to drum up demand. Anthem Inc., a health benefits company trying to fund an acquisition of Trigon Heathcare Inc., Friday increased yields on that $950 million offering by 0.25 percentage point. It also scrapped a 30-year portion of the deal. "You are going to have to come at a pretty healthy concession to get a deal done in this market," Fifth Third Investment Advisors' Cassady said, referring to the yield premium over similarly rated bonds. Even utility companies, once considered rock-solid investments, are having trouble tapping the market as mounting downgrades and fears of a cash crunch in the energy sector cast a pall. Such worries likely led to the postponement of Pepco Holdings' sale, investors said. "There are companies involved in the utility business that are trading at distressed levels," said Palmer, of ASB Capital Management. "The price action for those bonds is making everyone nervous about the rest of the sector." With corporate bond spreads at all-time highs, bargain-hunters should be having a field day. But few are willing to wade into the beaten-down sectors. "There's too much volatility in the market now," said Michael Dineen, a portfolio manager for MONY Capital Management. "You really have to have higher credit quality, higher name recognition, something you don't have to explain too much." 7/29/2002 7:59:55 PM หัวข้อ:4ยักษ์ญี่ปุ่นแถลงย้ายฐานผลิต โดย:4202680130 เอเอฟพี-หลายบริษัทใหญ่ของญี่ปุ่น ได้แก่ เอ็นอีซี , ไซโก้ เอปสัน , มินอลตา , และ มินิแบ ต่างแถลงวานนี้(25)ว่า กำลังโยกย้ายสายการผลิตจากประเทศเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ไปตั้งในจีน เพื่อลดต้นทุนและรวมศูนย์การดำเนินกิจการด้านโรงงานการผลิตของพวกตน เอ็นอีซี คอร์ป บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านไฮเทคแถลงว่า ตนเองมีแผนจะปิดสายการผลิตเครื่องคอมพิวเตอร์พีซีในมาเลเซีย แล้วย้ายไปตั้งในจีนแทน หากทำแบบนี้ เราก็จะสามารถใช้ชิ้นส่วนอะไหล่ร่วมกันได้สำหรับทั้งตลาดภายในประเทศและระหว่างประเทศ โฆษกเอ็นอีซี คริส ชิมิสุ กล่าว เขาอธิบายว่า จีนอยู่ใกล้กับญี่ปุ่นมากกว่า ดังนั้นจึงเป็นที่ตั้งซึ่งให้ความสะดวกกว่า แถมการประกอบผลิตภัณฑ์เป็นชิ้นในแดนมังกรยังมักมีราคาถูกกว่าด้วย และเสริมว่า เอ็นอีซียังน่าจะมีการพิจารณาโยกย้ายการผลิตสินค้าอื่นๆ ไปยังจีนในอนาคต ทางด้าน ไซโก้ เอปสัน คอร์ป ซึ่งไปผลิตเครื่องสแกนเนอร์สำหรับใช้กับคอมพิวเตอร์พีซี อยู่ที่สิงคโปร์มาตั้งแต่เดือนกันยายน 1995 แถลงว่าจะปิดสายการผลิตที่นั่นในเดือนกันยายนปีนี้ แล้วโยกย้ายการผลิตบางส่วนไปยังจีน และอีกบางส่วนไปยังโรงงานอีกแห่งหนึ่งในสิงคโปร์ ต้นทุนแรงงานในจีนถูกกว่า แล้วระดับโนวฮาวทางเทคโนโลยีก็สูง โฆษกไซโก้ เอปสัน อะคิดะ ยามาดะ กล่าว เขาเน้นว่า บริษัทต้องตัดสินใจปิดสายการผลิตในสิงคโปร์ ซึ่งหมายถึงต้องเลย์ออฟพนักงาน 700 คน เนื่องจากภาวะทางธุรกิจตึงมือมาก และเป็นเรื่องลำบากที่จะทำกำไร ทำนองเดียวกัน มินอลตา บริษัทผู้ผลิตกล้องถ่ายรูปชื่อดัง ก็มีแผนจะย้ายสายการประกอบกล้องถ่ายรูปจากมาเลเซียไปที่โรงงานแห่งหนึ่งในเมืองเซี่ยงไฮ้, ประเทศจีน ภายในเดือนมีนาคม 2003 ในขณะนี้เรากำลังอยู่ระหว่างปรับโครงสร้างกันใหม่หมดสำหรับธุรกิจกล้องถ่ายรูปของเรา โฆษกมินอลตา อิชิโร ชิราอิ อธิบาย มินอลตานั้นมีโรงงานประกอบกล้องรุ่นไฮเอนด์แห่งหนึ่งในญี่ปุ่น โรงงานประกอบกล้องคอมแพกราคาถูกแห่งหนึ่งในจีน และแห่งที่สามซึ่งประกอบกล้องรุ่นเบสิกลงมาอีกในมาเลเซีย เรามีแผนจะย้ายสายการผลิตในมาเลเซียไปยังจีนในปีการเงิน 2002 (เมย.02-มีค.03) แต่ก็จะยังคงผลิตชิ้นส่วนกล้องในมาเลเซียต่อไป ชิราอิบอก มินิแบ อันเป็นบริษัทผลิตชิ้นส่วนตลับลูกปืนขนาดเล็กรายใหญ่ที่สุดของโลก เป็นอีกยักษ์ญี่ปุ่นอีกแห่งหนึ่งที่แจ้งว่า บริษัทได้โยกย้ายสายการผลิตอุปกรณ์ตรวจวัด ออกจากสิงคโปร์ไปยังจีนตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมา โฆษกมินิแบ ยาสุอากิ มิยาฮาระ กล่าวว่า แม้การผลิตในสิงคโปร์จะมีกำไร ทว่าเนื่องจากคู่แข่งหลายรายต่างย้ายไปยังจีนซึ่งต้นทุนต่ำกว่า แถมยังมีลูกค้าจำนวนมากของบริษัทย้ายไปอยู่ที่นั่นแล้ว มินิแบจึงต้องเดินตาม นอกจากนั้นบริษัทยังคิดว่าจะมีโอกาสขยายกิจการในจีนด้วย นิฮง เคอิไซ ชิมบุง หนังสือพิมพ์แนวเศรษฐกิจอันทรงอิทธิพลของญี่ปุ่น รายงานโดยมิได้อ้างอิงแหล่งข่าวใดๆ ว่า ตั้งแต่ปีที่แล้วเป็นต้นมา มีบริษัทญี่ปุ่นตัดสินใจปิดหรือลดขนาดฐานการผลิตอย่างน้อย 22 แห่ง ซึ่งตั้งอยู่ในประเทศไทย , มาเลเซีย ,สิงคโปร์ , อินโดนีเซีย, และฟิลิปปินส์ 7/30/2002 8:40:38 AM หัวข้อ:Americans hopeful โดย:4202680049 Americans believe they are worse off now than a year ago, but remain upbeat about the future - poll. July 26, 2002: 7:29 AM EDT NEW YORK (CNN/Money) - More Americans believe they are financially worse off now than they did a year ago, yet they remain hopeful about their future prospects, a new Gallup poll released Friday showed. The poll, conducted amid a slew of corporate accounting scandals, a slack economy and a tight job market, shows about 45 percent of Americans believe they are financially worse off now than they were a year ago, while 32 say their financial situation is better than a year ago. That's the lowest sentiment since February, 1992, when the country was battling a recession. However, a majority of Americans, 67 percent, expect that they will be better off financially a year from now, in spite of the recent spate of bad news on Wall Street. Additionally, the poll shows that enthusiasm for investing in the stock market has waned in the last month, with most saying they think now is not a good time to invest. That's a marked change from 1999 and 2000 when the stock market was still booming and the majority of Americans thought investing was a good idea, according to Gallup. As the market declined in 2001 and 2002, people became more ambivalent until this month, when the mood has turned decisively pessimistic, the poll showed. Still, just 18 percent of Americans said the recent decline represents a "crisis," while half consider it a major problem. About 25 percent said the market decline is at worst a minor problem. In spite of Wall Street's recent declines, most Americans, about 52 percent, believe the bottom has not yet been reached, but will have been within the next six months. About 17 percent believe the market has already hit bottom. Even with all the jitters over the stock market, the overall public mood remains stable. About 49 percent of Americans are satisfied with the way things are going in the country while 47 percent are dissatisfied. The poll, conducted July 22-24, is based on telephone interviews with a random national sample of 1,005 adults, with a margin of error of plus or minus 3 percentage points. 7/30/2002 9:23:20 AM หัวข้อ:Tokyo opens higher โดย:4202680551 Reports of tax cuts, Wall Street stability give Nikkei a boost. July 28, 2002: 8:49 PM EDT TOKYO (Reuters) - Tokyo stocks opened higher on Monday after Wall Street steadied, with the market also helped by reports suggesting the Japanese government was getting serious about revitalizing the economy through tax cuts, traders said. The tech-sensitive Nikkei average was up 59.90 points or 0.62 percent at 9,650.93 in the first five minutes of trade, bouncing back from a 3.41 percent tech-led tumble on Friday. The broader TOPIX index put on 0.36 percent to 946.43. The market shrugged off data released before the start of trade that showed factory output in Japan in June fell 0.7 percent compared with May, slightly worse than a Reuters poll which predicted a fall of 0.5 percent. "The figures were slightly weaker than expected but they shouldn't cause much concern. I don't expect them to have much impact on price action with the Nikkei today," said Michael Wilkins, market strategist at Societe Generale. Consumer electronics giant Sony Corp. put on 1.33 percent to 5,350 yen, while rival Sanyo Electric Co Ltd. rose 1.43 percent to 497 yen. Prime Minister Junichiro Koizumi called for cuts in corporate and other taxes of about one trillion yen ($8.42 billion) in the fiscal year starting next April at a meeting of an influential government economic council on Friday. Aimed at revitalising the economy, the cuts would be balanced by tax increases in later years. "The report suggests the government is finally getting serious about using tax cuts as a tool to revitalise the economy, said Yutaka Miura, deputy manager of the equity information section at Shinko Securities. The market will be eagerly awaiting April-June quarter earnings results for second-ranked automaker Honda Motor Co., due at 0600 GMT. 7/30/2002 9:24:28 AM หัวข้อ:เอกชนหนุนรัฐทำเอฟทีเอ แนะเจรจาอย่าประมาทเชื่อระยะยาวทุกฝ่ายได้ประโยชน์ โดย:4202680379 ฐานเศรษฐกิจ ปีที่ 21 ฉบับที่ 1,715 วันที่ 21 - 24 กรกฏาคม พ.ศ. 2545 * จากการที่ความร่วมมือกลุ่มการค้าต่างๆ เพื่อเปิดเสรีการค้าระหว่างกันเช่นเอเปกหรือกลุ่มความร่วมมือทางเศรษฐกิจเอเชีย-แปซิฟิก รวมไปถึงเปิดเสรีภายใต้ข้อตกลงองค์การการค้าโลก (ดับบลิวทีโอ) มีความคืบหน้าไปอย่างเชื่องช้า เนื่องจากเป็นความร่วมมือระดับใหญ่ประเทศสมาชิกมีระดับการพัฒนาที่แตกต่าง กัน ประกอบกับการแข่งขันทางการค้าของโลกมีความรุนแรงมากขึ้นเป็นลำดับ หลายประเทศจึงหันมาให้ความสนใจการเปิดเสรีทวิภาคีหรือจัดทำข้อตกลงเขตการค้าเสรีสองฝ่าย ซึ่งในส่วนของประเทศไทยได้ให้ความสนใจที่จะทำข้อตกลงเขตการค้าเสรีสองฝ่าย (Free Trade Agreement : FTA) กับหลายประเทศ ได้ แก่ บาห์เรน ญี่ปุ่น นิวซีแลนด์ ออสเตรเลีย อินเดีย ซึ่งขณะนี้มีความคืบหน้ากับบางประ-เทศแล้วโดยกับออสเตรเลียจะเริ่มเจรจารายละเอียดกันเดือนหน้านี้ * การจัดทำข้อตกลงเขตการค้าเสรีสองฝ่ายแม้จะดำเนินการโดยภาครัฐ แต่ผู้เกี่ยวข้องคือภาคเอกชนมีส่วนได้ส่วนเสียด้วยเพราะเป็นผู้ทำการค้าโดยตรง ดังที่นาย วิชัย ศรีประเสริฐ นายกสมาคม ผู้ส่งข้าวออกต่างประเทศ ให้ความเห็นพร้อมข้อเสนอแนะผ่าน "ฐาน-เศรษฐกิจ" ว่า การค้าเสรีเป็นสิ่งที่ดีกับทุกฝ่าย แต่ระยะสั้นจะมีผลกระทบกับประเทศที่ยังไม่พร้อมเช่นข้าว แม้ว่าประเทศไทยจะเป็นผู้ส่งออกข้าวรายใหญ่ของโลกหากจะทำข้อตกลงค้าเสรี กับประเทศใดไม่ควรประมาท อย่าไปคิดว่า ประเทศอื่นเขาจะสู้เราไม่ได้ โดยเฉพาะปัจ- จุบันนี้ประเทศอินเดียกับจีนได้พัฒนาโดยนำพันธุ์ซูเปอร์ไรซ์มาปลูกผลผลิตต่อไร่มากกว่าพันธุ์ข้าวบ้านเราเท่าตัว และสินค้าเกษตร เกี่ยวข้องกับเกษตรกรของแต่ละประเทศ หากเปิดเสรีแล้วกระทบกับเกษตรกรรัฐบาลของแต่ละประเทศต้องเข้าไปให้ความช่วย เหลือ ดังนั้นการจะทำเอฟทีเอกับประเทศใดสินค้าใดต้องศึกษาให้รอบคอบ อย่างไรก็ดีค้าเสรีเชื่อว่าระยะยาวทุกฝ่ายได้ประโยชน์อย่างแน่นอน * นายเจน นำชัย-ศิริ นายกสมาคมอุตสาห-กรรมเส้นใยสังเคราะห์กล่าวว่า มีความเป็นห่วง ว่าหากทำข้อตกลงเขต การค้าเสรีแล้ว ปัญหาที่ จะเกิดขึ้นตามมาคือประ-เทศคู่ค้านำมาตรการที่ไม่ ใช่ภาษีมากีดกันการค้า มากขึ้น เช่น อุตสาหกรรมเส้นใยสังเคราะห์ระยะหลังจะเจอประเทศคู่ค้านำ มาตรการตอบโต้การทุ่มตลาดและตอบโต้การอุดหนุนการส่งออกมาเล่นงานประเทศไทยบ่อยมาก ดังนั้นการจัดทำข้อตกลงเขตการค้าเสรีควรทำด้วยความระมัดระวังและต้อง มีช่องทางที่จะล็อบบี้ได้ด้วย ส่วนการทำเอฟ ทีเอกับแต่ละประเทศไทยจะได้หรือเสียอย่าง ไรนั้นยังดูลำบากเช่นกับจีนได้มีการพัฒนา ในอุตสาหกรรมสิ่งทอค่อนข้างมาก กับอิน-เดียหากทำแล้วน่าจะเป็นประโยชน์กับประเทศไทยเพราะภาษีนำเข้าสิ่งทอของอินเดียสูงมาก แต่ไม่คิดว่าอินเดียจะยอมเพราะต้องรอให้อุตสาหกรรมเข้มแข็งก่อน * นายยิ่งเกียรติ เหล่าศรีศักดากุล นายกสมาคมเครื่องหนังไทย กล่าวว่า การทำเอฟที เอกับประเทศใดรัฐบาลจะต้องศึกษาผลดี-ผลเสียอย่างรอบคอบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งความพร้อมของแต่ละกลุ่มอุตสาหกรรม นอกจากนี้ก่อนที่จะมีการจัดทำข้อตกลงรัฐบาลควรที่ ขยายวงเพื่อรับฟังข้อคิดเห็นของภาคเอกชน ที่เป็นธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (เอส เอ็มอี) หรือตัวแทนกลุ่มสมาคมต่างๆ ให้ครอบคลุมทุกกลุ่มสินค้าเพื่อให้ได้ข้อมูลรอบ ด้านมากขึ้น * นายปราโมทย์ เตียสุวรรณ์ รองประ-ธานกรรมการบริหาร บริษัทแพรนด้า จิวเวลรี่ จำกัด (มหาชน) ให้ความเห็นว่า กลุ่มอุต- สาหกรรมอัญมณีสนับสนุนให้มีการจัดตั้ง เขตการค้าเสรีกับประเทศต่างๆ เพราะไม่ ว่าจะมีการจัดตั้งเขตการค้าเสรีหรือไม่ สำหรับสินค้าอัญมณีแล้วไม่ค่อยมีความแตกต่างกัน เพราะเป็นสินค้าที่ต้องแข่งขันได้อยู่แล้ว ซึ่งในเวลานี้สินค้าอัญมณีและเครื่องประดับ ของไทยถือว่าได้มีการพัฒนาทางด้านรูปแบบ ดีไซน์ไปอีกขั้นหนึ่ง สามารถแข่งขันได้กับสินค้าจากทุกประเทศไม่ว่าจากจีน หรืออินเดียคู่แข่งที่สำคัญของไทยที่สินค้าส่วนใหญ่เขายังเน้น ราคาถูก และจับตลาดล่าง ขณะที่ไทยเน้นจับตลาดระดับกลางถึงระดับบน โดยภาพรวม หากไทยมีการจัดทำเขตการค้าเสรีกับจีน อิน- เดียหรือประเทศอื่นๆ สินค้าอัญมณีและเครื่องประดับของไทยน่าจะได้รับประโยชน์ในการขยายตลาด แต่ที่ต้องระวังคือมาตรการกีด กันการค้าที่มิใช่ภาษีที่มาในรูปแบบต่างๆ มาก กว่า * ด้านรศ.ดร.โสตถิธร มัลลิกะมาส คณะเศรษฐศาสตร์ จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย ศึกษาวิเคราะห์ผลกระทบการจัดทำเขตการค้าเสรีเพื่อนำเสนอต่อกรมเศรษฐกิจการพาณิชย์ กระทรวงพาณิชย์ ระบุว่า การจัดทำเขตการ ค้าเสรีจะทำให้ไทยมีตลาดการค้าที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสหรัฐ และญี่ปุ่นเป็นตลาดขนาดใหญ่และมีมูลค่าการค้าระดับสูงในปัจจุบัน นอกจากนี้ไทยยังมีโอกาสในการพัฒนาตลาดการค้าในอนาคตได้แก่ ตลาดจีน และอินเดีย ซึ่งเป็นตลาดขนาดใหญ่ แต่ปัจจุบันมีมูลค่าการค้าในระดับต่ำ และมีการกีดกันทั้งในรูปแบบภาษี และมิใช่ภาษีในระดับสูง * อีกทั้งการจัดตั้งเขตการค้าเสรียังอาจ นำไปสู่ประตูทางการค้าในประเทศใกล้เคียง ซึ่งอยู่ในเขตการค้าเสรีของภูมิภาคนั้นๆ อาทิ เขตการค้าเสรีไทย-ออสเตรเลียอาจนำไปสู่ การค้ากับนิวซีแลนด์ ขณะที่การค้าเสรีกับอินเดียจะนำไปสู่การขยายตลาดทางการค้า กับประเทศเนปาลและบังกลาเทศ เป็นต้น อย่างไรก็ดีจะมีการนำเข้าสินค้าเพื่อทดแทน การผลิตในประเทศเนื่องจากสินค้านำเข้ามีราคาที่ต่ำลง 7/30/2002 6:49:04 PM หัวข้อ:Bush warning to US boardrooms โดย:4202680023 President George W Bush has signed new legislation designed to stamp down on accounting abuses in the wake of the recent corporate scandals, such as WorldCom and Enron. In the aftermath of September 11 we refused to allow fear to undermine our economy and we will not allow fraud to undermine it either George W Bush The new legislation imposes harsher penalties for corporate wrongdoing, and increases funding for the US financial watchdog, the Securities and Exchange Commission (SEC). It will also create a new board to oversee the accounting industry. President Bush vowed to give corporate crooks "hard time" instead of "easy money". He said the law sent a signal to anyone intending illegal activity that they would be "exposed and punished." "No boardroom in America is above or beyond the law." New measures A Public Accounting Oversight Board will be established to oversee auditors of public companies. Investors have lost faith in corporate America Maximum jail sentences for wire and mail fraud will increase to 20 years. And a new crime on securities fraud will carry a 25-year maximum sentence. "In the aftermath of September 11 we refused to allow fear to undermine our economy and we will not allow fraud to undermine it either," President Bush said at the signing ceremony. He added that the law "says to every American: there will not be a different ethical standard for corporate America than the standards that applies to everyone else." It is hoped that the measures will help to restore investor confidence in US businesses, which has been badly shaken by the recent wave of scandals. And there were promising signs on Wall Street on Tuesday, with stocks managing to hold on to most of the huge gains seen on Monday. "The fears that were running loose a week and a half ago that half the companies are giving fraudulent numbers are evaporating and that has allowed for some buying," said Alfred Kugel, senior investment strategist at Stein Roe Investment Counsel. Resistance crumbled The legislation originated from the Democratic Senator Paul Sarbanes, and is tougher than proposals originally supported by the White House. But the final version of the bill was approved by both house of the US Congress last week, and some said this meant President Bush had no choice but to approve the new law. "I don't think [Bush] can claim credit at all [for the legislation]," said Columbia University law professor John Coffee, who helped Senate Democrats on the measure. "I think that they resisted it until they saw a tidal wave forming." 7/31/2002 8:32:50 AM หัวข้อ:IBM to buy PwC Consulting โดย:4202610749 NEW YORK (CNN/Money) - Scrapping its previous plan to rename the unit and spin it off, PricewaterhouseCoopers has agreed to sell its consulting arm to IBM for roughly $3.5 billion in cash and stock. The two companies said late Tuesday that they have signed a definitive agreement that was approved by each of their boards of directors. The transaction is subject to regulatory approvals as well as the approval of local PwC firms through votes of their partners. The deal is expected to be completed near the end of the third quarter and result in a charge of roughly 30 cents per share in the fourth quarter of this year, according to IBM's chief financial officer, John Joyce. By the fourth quarter of 2003, the deal is expected to be accretive to earnings, Joyce said. Under the terms of their agreement, PwC Consulting, with roughly $4.9 billion in revenue and some 30,000 employees, will be combined with the Business Innovation Services unit of IBM Global Services, bringing IBM's total services work force to roughly 180,000. By taking PwC Consulting into its fold, IBM (IBM: Research, Estimates), which already is the world's largest supplier of information technology (IT) services, would substantially bolster its position in that area. "This is very significant because this is one of the final steps in IBM transforming itself from a hardware-and-software company to a consulting-and-services company," said Sam Albert, an independent IT industry analyst and management consultant. Although it remains the world's largest supplier of computer hardware, IBM over the last decade has transformed the company from its traditional role as a "box-builder" into a provider of technology, services and software. "IBM's strategy is to deliver superior business value through the fusion of business and technology," Joyce said on a conference call Tuesday evening. "The PwC Consulting acquisition underscores IBM's commitment to this strategy and raises its capability to a new plateau," Joyce said. Growth at IBM's Global Services unit has accelerated rapidly in recent years. In the second quarter of this year it was the company's biggest revenue generator, taking in $8.7 billion, roughly 44 percent of IBM's total revenue for the quarter. Often IBM will assimilate a company's entire IT department when it seals a big services contract. Among the most noteworthy of such arrangements recently was a seven-year, $4 billion deal with American Express which the company inked last February. But IBM does not typically use acquisitions to boost its top line, and Joyce said the PwC Consulting deal does not represent a shift in the company's thinking. "This opportunity came along, and it just fit right in our strategy," he said. With PwC's business-consulting muscle, IBM, whose Global Services unit was focused mostly on systems integration and IT consulting, substantially expands the scope of its offerings and would be the leading business consultant by a very wide margin, according to Albert. "The hardware and software are becoming commoditized, and the only way that a company can produce a solution in this space is with services and the right skills," said Albert, a 30-year IBM executive who left the company in 1989. "And one of the fastest ways to ensure that that's done is to do what IBM did with PwC, which Hewlett-Packard tried to do and was unsuccessful." HP (HPQ: Research, Estimates), which earlier this year bought out rival Compaq Computer, in November 2000 walked away from a deal to buy PwC Consulting after the two companies failed to reach an agreement on the price. At that time, company watchers were expecting a deal valued at as much as $18 billion. For its part, PricewaterhouseCoopers has been anxious to get rid of its consulting business to avoid potential conflicts of interest where it serves as both the financial auditor and the consultant for a single company. Earlier this summer, PwC Consulting unveiled plans to rename itself "Monday" to distinguish it from PricewaterhouseCoopers as the company prepared for an initial public offering. Joyce said IBM had first considered buying PwC Consulting over two years ago, but could not justify the valuation at that time. "However, the current market has created a unique opportunity for both parties to come to mutually acceptable terms," he said. The estimated $3.5 billion purchase price will be in the form of $2.7 billion dollars in cash, $400 million in a convertible note and $400 million in stock. Greg Brenneman, president and CEO of PwC Consulting, said the company's partners will receive their portion of the sale in equity, and most also are getting stock options as part of an incentive package to remain with the firm following the acquisition. Additionally, he said the company has promised a "significant number of stock options" to select employees in an effort to stay on after the deal is done, although he did not provide specifics. "It's very attractive, I think, to the employees," Brenneman said. 7/31/2002 9:11:48 AM หัวข้อ:Bush Presses Plan to Cut Pollution โดย:4202611515 President Bush Presses Plan to Cut Power Plant Pollution, Five Months After Original Submission The Associated Press W A S H I N G T O N, July 30 President Bush says his legislative proposal to cut power plant pollution, submitted five months after he first outlined it, is a market-based system that guarantees cleaner air while keeping electricity affordable. Democrats in Congress and environmentalists have been portraying the plan, unveiled in February, as a major threat to clean air. "In the next decade alone, 'Clear Skies' will eliminate 35 million more tons of pollution than the current Clean Air Act, bringing cleaner air to millions of Americans," Bush said in a statement Monday. "And 'Clear Skies' will do this through the use of a market-based system that guarantees results while keeping electricity prices affordable for the American people." His proposal would establish caps on emissions from power plants of two major sources of dirty air smog-causing nitrogen oxide and sulfur dioxide, which causes acid rain as well as the first controls on their releases of mercury. Utilities would be able to buy credits from other utilities if they fail to meet the cap. Critics say the plan ignores the ability of some of the dirtiest power plants to avoid emission reductions by buying credits. "This would be an attempt to undermine enforcement and substitute an industry-friendly emission trading scheme, which we think would actually encourage corporate irresponsibility and be a giant step backward in air pollution control," said Frank O'Donnell, executive director of the Clean Air Trust, an environmental group. Christie Whitman, administrator of the Environmental Protection Agency, submitted Bush's plan for sponsorship in the Senate by Sen. Bob Smith, R-N.H., and in the House by Reps. Billy Tauzin, R-La., and Joe Barton, R-Texas. EPA claims the plan can prevent 12,000 premature deaths and tens of thousands of respiratory illnesses a year by 2020, while cutting pollution from power plants by 70 percent. The Senate Environment and Public Works Committee on which Smith sits approved a more expensive rival approach to dealing with air pollution that would regulate heat-trapping carbon dioxide. Sen. James Jeffords, I-Vt., who chairs the committee, said Monday the administration is "ignoring its own warnings on the devastating effects of global warming" by not addressing carbon dioxide in its plan. Neither approach is likely to win sufficient support to clear Congress this year, however. 7/31/2002 3:28:17 PM หัวข้อ:Standard & Poors poor standard โดย:4202612646 Why has the safe S&P 500 become more dangerous than the rest of the market in the past two years? Aug. 1 For decades, investors have regarded the highly diversified Standard & Poors 500 as a safe place in which to plow long-term investments. For most of the 90s, Americans were hectored to invest their money in S&P 500 index funds. Champions of the S&P 500 boasted incessantly about how S&P index funds crushed most mutual funds and stock pickers, all while charging lower management fees. But in the past two years, the safe S&P 500 has proved to be even more dangerous than the rest of the market. While the Dow is off 26.6 percent from its 2000 peak, the S&P 500 is off a whopping 40.6 percent. THE INDEX IS one of the more unlikely villains of the bubble. Despite perceptions, the index is not a passive investment vehicle. Instead, S&P is constantly choosing new stocks and booting old ones. And in the past few years, S&Ps modus operandi which receives surprisingly little scrutiny led it, essentially, to recommend that investors buy highly speculative companies at or near their tops. Standard & Poors traces its roots to 1860, when Henry Varnum Poor, author of the definitive History of Railroads and Canals in the United States, started supplying financial data to investors. His company began to rate bonds in 1916 and merged with Standard Statistics in 1941 to form S&P. Since 1966, it has been part of the McGraw Hill empire, which also includes Business Week. A CRUCIAL BENCHMARK S&P has compiled an index of 500 leading companies in critical industries around the world since 1957. (Today, it includes only U.S. companies.) And while it typically doesnt get as much press as the NASDAQ or the Dow, the S&P 500 is far more important than either. Because of its breadth and diversification, the S&P 500 is the crucial benchmark for professional investors. Investments by insurance companies, pension funds, college savings funds run by states, and public employee pension funds are either invested in the S&P 500 companies or mimic its makeup closely. The S&P 500 is used by 97 percent of U.S. money managers and pension plan sponsors, S&Ps Web site proudly notes. More than $1 trillion is indexed to the S&P 500. (That sum is almost certainly lower now.) 8/2/2002 12:11:57 PM หัวข้อ:เศรษฐกิจเวียดนามพุ่งพรวด-ปัจจัยส่งออก-ทุนต่างชาติ-การบริโภคบูม โดย:4202680114 เศรษฐกิจเวียดนามขยายตัวก้าวกระโดดผลจากการเปิดค้า สหรัฐ-เวียดนาม ระบุตัวเลขยอดส่งออกไปอเมริกา 5 เดือนแรกพุ่ง 75% ทั้งต่างชาติยังให้ความสนใจเข้าไปลงทุนขณะที่ดีมานด์ผู้บริโภค ก็บูมไม่แพ้กัน บิสิเนสไทม์ สิงคโปร์ รายงานข่าวว่า ภายหลังจากเวียดนามและสหรัฐ-อเมริกาได้เซ็นข้อตกลงการค้าร่วมกันจากที่ได้เจรจาต่อรองกันมานาน 6 ปี โดยมีผลตั้งแต่เดือนธันวาคม 2544 ที่ผ่านมาทำให้การค้าทวิภาคีของ 2 ประเทศขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่างมากและมี แนวโน้มว่าจะเพิ่มขึ้นจากปีก่อนประมาณ 1,500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สแตนดาร์ด แอนด์ พัวร์ส บริษัทจัดอันดับของสหรัฐ คาดการณ์ว่าการส่งออกของเวียดนามในปีนี้จะเติบโตอย่างมาก จากตัวเลขส่งออกไปสหรัฐในระยะ 5 เดือนแรกของปีนี้พบว่าพุ่งสูงขึ้นเกือบ 75% หรือมีมูลค่าถึง 574.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากสหรัฐมีความต้องการสินค้าเสื้อผ้าและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมจากเวียดนามเพิ่มขึ้น คริส บรูตัน ผู้อำนวยการประจำประเทศไทยและอินโดจีน บริษัทดาต้าคอนเซ้าต์ จำกัด กล่าวว่าภายใต้ข้อตก ลงการค้าเวียดนามต้องปรับมาตรการการคุ้มครองทรัพย์สินทางปัญญาให้สูงขึ้น รวมถึงการจำแนกพิกัดภาษีไฟฟ้าและสายการบินให้สอดคล้องกัน ปัจจุบันบริษัทเวียดนามจ่ายค่าไฟฟ้าถูกกว่า และเก็บค่าตั๋วเครื่องบินในประเทศถูกกว่าสายการบินต่างชาติ แต่ก็ค่อยๆ ปรับให้อยู่ในระดับเท่ากัน ปัจจัยการขยายตัวทางเศรษฐกิจของเวียดนามนอกจากการส่งออกแล้ว ส่วนหนึ่งยังมาจากการพัฒนาเศรษฐกิจในประเทศซึ่งขณะนี้ เมโทร เอจี หรือยักษ์ใหญ่ร้านค้าปลีกอันดับ 3 ของโลกจากเยอรมนี ได้เข้าไปลงทุน 130 ล้านยูโร เปิดร้านค้าในโฮจิมินห์ 2 แห่งและฮานอย 1 แห่ง และยังมีแผนจะเปิดสาขาร้านค้าปลีกเพิ่มอีกในเมืองคันโธ, ไฮฟอง และดานัง ในอนาคตกำลังกอบ โกยเงินจากการใช้จ่ายของคนเวียดนามที่ความต้องการกำลังบูม และชี้ให้เห็นถึงความมั่นใจต่อภาวะเศรษฐกิจของเวียดนามจากนักลงทุนต่างชาติ ทั้งนี้เวียดนามได้อนุมัติการลงทุนของต่างชาติร่วม 38,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐตั้งแต่เริ่มโครงการปรับโครงสร้างเศรษฐกิจ (doi moi) ในปี 1986 แต่มีเพียง 1 ใน 3 เท่านั้นที่เข้าไปลงทุนในระบบเศรษฐ กิจเวียดนามขณะนี้ ซึ่งจากการอนุมัติสัมพันธ์ทวิภาคีกับสหรัฐนั้น ล่าสุดเมื่อปลายเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมาสภาคองเกรสสหรัฐได้ลงมติด้วยคะแนน 338-91 ไม่เห็นด้วยกับการตัดสินใจของประธานาธิบ ดี จอร์จ ดับเบิลยู บุช ที่พยายามจะขยาย สัมพันธ์การค้ากับเวียดนามไปอีก 1 ปี ข้อมูลจากธนาคารโลกระบุว่าการส่งออกของเวียดนามในปีที่ผ่านมามีมูลค่ารวม 15,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 50% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (จีดีพี) เพิ่มขึ้น 36% จากปี 1997 การส่งออกไปสหรัฐมีสัดส่วนประมาณ 7% ของมูลค่าปีที่แล้ว บรูตันเผยว่า ที่เวียดนาม ยังคงทำการส่งออกได้ดีเป็นเพราะไม่ได้รับผลกระทบจากเศรษฐ-กิจตกต่ำเช่น ไทย เวียดนามยังคงเป็นแหล่งลงทุนที่แรงงานถูกและสังคมแบบควบคุม สามารถทำสิ่งต่างๆ ร่วมกันได้ดี โครงการสาธารณูปโภคก็ดึง ดูดเงินลงทุนได้มากอีกทั้งการใช้จ่ายของผู้บริโภคและการท่องเที่ยวก็บูม สำหรับสินค้าส่งออก หลักของเวียดนาม ได้แก่ ข้าว น้ำมัน อาหารทะเล อิเล็กทรอนิกส์ การ์เมนต์ เป็นต้น นอกจากนี้คนเวียดนามในต่างประเทศยังได้รับอนุญาตให้เป็นเจ้า ของที่ดินได้ทำให้สามารถดึงเงินทุน ไหลเข้าประเทศได้เพิ่มขึ้น ทั้งนี้เศรษฐ-กิจของเวียดนามในระยะ 5 เดือนแรกขยายตัว 6.7% ปัจจัยเติบโตมาจากภาคการผลิตและการก่อสร้าง ส่วนพรรค คอมมิวนิสต์ที่ปกครองประเทศตั้งเป้าเศรษฐกิจจะขยายตัวปีนี้อย่างน้อย 7.0% ขณะนี้กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) คาดว่าจีดีพีเวียดนามปีนี้จะขยายตัวเพียง 5.3% นอกจากนี้รัฐบาลเวียดนามยัง ประกาศจะเดินหน้าปฏิรูประบบราชการและสร้างประชาธิปไตย โดยจะหันมาเน้นปรับปรุงกฎหมายใหม่ให้มากขึ้นเพื่อสะท้อนให้เห็นว่า เวียดนามกำลังผลักดันกรอบการทำงานและผลักดัน ให้เศรษฐกิจขยายตัวอย่างต่อเนื่อง สำหรับกระบวนการปรับตัว ทั้งต่างชาติและองค์ การสหประชาชาติ ได้ทุ่มเงินจำนวนมากให้กับเวียดนามเพื่อพัฒนาประเทศและส่งสัญญาณให้ทั่วโลกรู้ ถึงพันธะสัญญาของผู้นำเวียดนามว่า จะสร้างสถาบันประชาธิปไตยและล้างคอร์รัปชันให้หมดไป โดยภารกิจ หลักที่สำคัญที่จะเร่งดำเนินการ คือ ปรับปรุงกฎหมาย ปรับปรุงระบบบริหาร ราชการ ล้างคอร์รัปชัน และสร้างระบบกฎหมายที่ขาดประสิทธิภาพใหม่ให้ เข้มแข็ง 8/2/2002 11:42:28 PM หัวข้อ:IBM opens US$2.5b chip factory โดย:4202680882 EAST FISHKILL, New York IBM opens US$2.5b chip factory Its biggest single capital investment to-date is part of a bid to be chip leader AS part of its drive to gain a strong lead in chip-making beyond the personal computer business, IBM opened a sprawling, state-of-the-art semiconductor factory here on Wednesday. The plant that cost more than US$2.5 billion to build and equip is the largest single capital investment the company has ever made. Currently, Intel and East Asian chip producers hold the advantage. 'The core of our strategy is to lead in technology and attack the high-performance segments of the market,' said John Kelly, senior vice-president in charge of IBM's technology group. An advantage to having the semiconductor fabricating factory here, Mr Kelly explained, was that it was very close to its research laboratories in nearby Westchester County, New York. To stay ahead in advanced chip technology, he said, moving innovations out of the labs and into the factory as fast as possible is crucial. 'What we call the lab-to-fab time should be as close to zero as possible,' Mr Kelly said. 'If our strategy were anything but to be on the leading edge, we'd have put the plant in Asia.' The factory, which opens as the computer chip business is in a slump, is a costly and risky move for IBM. But it is also an expression of confidence by the company that it can remain a technology leader in the highly competitive global semiconductor industry. It is also a commitment by the company that the best place to execute that strategy is in upstate New York. IBM is an exception among computer makers in that it still invests heavily in research to advance the design, manufacture and materials used in semiconductor chips. It is spending more than US$500 million a year on semiconductor research and development. The factory will produce a wide range of specialised semiconductors. The new factory, which will begin normal production early next year, will employ about 1,000 people. In a brief speech, Samuel J Palmisano, IBM's chief executive, emphasised that it was important to make long-term investments despite the current slump in the technology business. 'To play to win in technology, you innovate and you lead,' he said. But manufacturing technology products is a costly and cyclical business. Mr Kelly said the demand for advanced chips, like those produced at IBM's facility in Burlington, Vermont, is strong. 'This factory is critical to meeting that growing demand,' he said. If IBM has miscalculated the demand, it will suffer badly as both the high operating costs and depreciation on the huge capital investment for the East Fishkill factory will drag down earnings. The 140,000-square-foot plant is a testament to advanced manufacturing technology. The factory is highly automated and designed to shift flexibly to produce many different kinds of chips to suit demand. 'The diversity is the big difference with this plant,' said Richard Doherty, president of Envisioneering, a research firm. 'It gives IBM the capability to make so many different kinds of custom chips, and the world is going to custom chips.' - NYT 8/3/2002 9:56:45 PM หัวข้อ:Unemployment holds steady โดย:4202680072 Unemployment holds steady Jobless rate unchanged at 5.9% in July, but few new jobs added; personal income up 0.6% in June. NEW YORK (CNN/Money) - The U.S. unemployment rate held steady in July, but job growth proved anemic, the government reported Friday, reflecting a labor market that continues to struggle. The July unemployment rate held steady at 5.9 percent, but employers added just 6,000 jobs to payrolls in July after adding a revised 66,000 jobs in June, the Labor Department reported. Economists surveyed by Briefing.com had forecast an unemployment rate of 5.9 percent and 60,000 new jobs. The report comes as the labor market struggles to recover from a recession that led to more than 1.5 million job cuts last year. "This report kind of confirms the market's fears that the economy is limping around on just one foot," said Anthony Chan, chief economist at Banc One Investment Advisors. "At same time, I don't think this report is telling us we're moving toward a recession." Just hours after the report, investment bank Goldman Sachs revised its outlook for Federal Reserve policy, saying it now predicts a 75-basis-point (three-quarter percent) cut in interest rates by the end of the year. Previously, Goldman predicted no move in rates until the third quarter of next year. The Fed funds rate stands at a four-decade low of 1.75 percent following 11 rate cuts last year. The Central Bank has so far left rates alone this year. Separately, the Commerce Department reported that personal income rose 0.6 percent in June after rising a revised 0.4 percent in May, and personal spending rose 0.5 percent after falling 0.1 percent in May. Factory orders fell 2.4 percent in June, Commerce said. On Wall Street, jittery investors sent stocks lower following the disappointment jobs report and continued worries over earnings and corporate accounting scandals. Chan noted that before Friday's report, over the last 50 years the United States averaged a monthly reduction of 24,000 jobs during the first six months of a recovery. While the economy is adding few jobs right now, Chan points out that jobs are still being added, not lost, suggesting a double-dip recession is not yet a certainty. "This confirms fears that the economy was growing slowly, but it doesn't absolutely mean we are headed for a double-dip recession," Chan said. Unemployment is a lagging indicator that typically rises even as the economy recovers, because employers are unwilling to hire workers until they're convinced of the recovery. During the height of an 18-month manufacturing recession, job losses between January 2001 and January 2002 averaged 111,000 a month. In the jobs report, the services industry added 50,000 new positions in July, the fifth straight monthly gain. That was largely because of continued growth in health services. Employment also increased in management and public relations, services to buildings, and auto repair and parking. But those gains were offset by cuts in the construction industry, which lost 30,000 jobs last month. The manufacturing sector also lost 7,000 jobs in July. With companies increasing output without greatly increasing wages, corporate productivity and profits likely will benefit, possibly helping to fuel business spending later in the year. Chan believes it unlikely that the Fed will lower rates at its next meeting on Aug. 13, but said the Central Bank may change to an even more cautious outlook on the economy, which could lead to a future rate cut. "I think this concern about a jobless recovery at this point is a bit premature," Labor Secretary Elaine Chao told CNN/Money's "Market Call" Friday. "There will be a time lag between the recovery and increased hiring." The average work week for all industries fell in June. The length of the manufacturing work week fell to 40.7 hours from 41.1 hours in June, while overtime manufacturing hours fell to 4.1 from 4.3. Average hourly earnings rose by 4 cents in July to $14.79 from $14.75 in June, a gain of 0.3 percent, in line with the expectations of economists surveyed by Briefing.com. Declines in the manufacturing work week and in overtime pay, combined with a slack manufacturing survey on Thursday, suggest the sector is not out of the woods yet. "As suggested by the orders data and the ISM survey, the initial stage of inventory replenishment has not been sustained," Wachovia Securities Chief Economist John Silvia said in a report Friday. "Slower growth ahead remains the most likely outcome." 8/4/2002 2:59:43 PM หัวข้อ:Profit warnings add to gloom โดย:4202680874 Steep downturn caps 11th week of selling New York, AP An uninspiring jobs report and more warnings - this time from Disney and National Semiconductor - Shattered investors' hopes that business was turning around and triggered a fierce selloff on Friday. The Dow Jones industrials alid 193 points, their second consecutive triple-digit loss. The steep downturn capped what has now been 11 weeks of heavy selling, during which the Dow has suffered seven triple-digit losing streaks. Analysts said the declines reflect investors' unwillingness to make any bets amid so much uncertainty. The latest drops were particularly disheartening given that the market had appeared to be recovering from its worst days, with the Dow enjoying stellar surges, gaining 447 on Monday and 488 on July 24. The Dow closed down 193.49, or 2.3%, at 8,313.13, after falling as much as 302 points. Theblue chips fell 229.97 on Thursday. Broader stock indicators also fell. The Stardard & Poor's 500 index was down 20.42, or 2.3%, at 864.24, and the Nasdaq composite index slipped 32.08, or 2.5%, to 1,247.92. The Dow ended the week up 0.6% while the Nasdaq fell 1.1% and the S&P rose 1.3%. The last time all three indices ended the week higher was on May 17, 11 weeks ago. "It is unrealistic for investors o expect a big snap back, given the fact that we have had such a prolonged bad period for stock and in terms of the for corporate profit recovery being slower than people had thought," said Brian Belski, fundamental market strategist for US Bancorp Piper Jaffray. The pullback extended selling that began earlier this week following a string of negative economic reports, including a weaker-than-expected gross domestic product report for the second quarter, a drop in construction spening and a weak reading of national business activity. As a result, a Labour Department report on Friday that the nation's unemployment rate was 5.9% in July did little to persuade investors to buy. The figure, which was in line with expectations, has held steady for about six months now.But some economists believe it but could rise as high as 6.5% by autumn as the economy struggles to recover. "The economic data has not been good. It's a perfectly reasonable catalyst to give back some of these gains," said Tobias Levkovich, senior institutional equity strategist at Salomon Smith Barney. Stocks also had been moving lower as investors take profits from the market's late July rally. Between July 24 and July 29, the Dow advanceed 1,009 points after trumbling for more than two months. Just over 600 of that remained by the end of trade on Friday. Walt Disney fell $1.2 to $15.31 after meeting expectations but reporting a 7% decline in net income for the third quarter. The loss reflected lower theme park attendance, soft advertising sales at its ABC network and movies that did not do as well as expected. Disney also was cautious about the fourth quarter. Financial stocks were weak, too. J.P. Morgan Chase fell $1.17 to $23.85, wile Citigroup slipped $1.42 to $30.88. Among techology stocks, National Semiconductor fell 25 cents to $16.88 after reducing its quarterly outlook citing soft demand. The selling spared across the chip sector. Intel tunbled 86 cents to $16.70, while Texas Instruments alid $1.14 to $19.97. And AOL Time Warner dropped$1.02, or 9.1%, to $10.30 following Wallstreet Journal and Washington Post reports that regulators were looking into its AOL division's relationship with business software company PurchasePro. AOL Time WArner had previously confirmed that the Securities and Exchange Commission and Justice Department were looking into its accountin parctices. Still, analysts hesitated to say AOL Time Warner's problems were responsible for the broader market's losses. "Controversy has been around on AOL for a while now and I do think people are getting used to it," said Rafael Tamargo, director of equity research at Wilmington Trust. "Today is just being driven by the recent economic losses, and the fat that there's a lot reasons not to do anything in the equity markets right now. Stoct valuations aren't great, the market psychology is poor and the there's all this economic data. Declining issues led advanrs nearly three to one on the New Yory Atock Exchange, where volume was heavey. The Russell 2000 index of smaller companies fell 12.76, or 3.3%, to 375.45. 8/4/2002 4:59:04 PM หัวข้อ:Economy at risk if stocks fall more โดย:4202680148 Economy at risk if stocks fall more Consumer confidence, the backbone of the U.S. economy, could wither if stock pain continues.July 26, 2002: 4:05 PM EDT By Mark Gongloff, CNN/Money Staff Writer (Following is an updated version of an article that first ran on July 24, 2002) NEW YORK (CNN/Money) -- Economists have said over and over again that the U.S. economy is too strong to be stopped by a little thing like plunging stock prices -- but many are beginning to concede that the economy could get more than a bloody nose if a stubborn bear market holds on much longer. "The behavior of equity prices from here can make the economy heaven or hell," Rory Robertson, interest-rate strategist at Macquarie Equities (USA), said in a research note. "The further equity prices fall, the gloomier consumers and business people will become, the more corporate and financial disasters will be unearthed, and the less willing lenders will be to lend and spenders to spend." Consumers, many of whom have seen their retirement savings vaporized in the recent stock downturn, have already started to fret about the future. The University of Michigan's closely watched consumer sentiment index dipped in July -- though not as badly as first thought -- and the ABC/Money consumer comfort index dropped in the week ended July 7 to the lowest level in five months. The Conference Board's July consumer confidence index is due next Tuesday, and economists expect that to drop to 102 from 106.4 in June. "We now really have reached a level where it's cutting through fat and actually reaching bone in terms of what people can bear," said Christoph Bianchet, U.S. economist at Credit Suisse Asset Management. Bianchet said he thought there was a 50/50 chance that consumers could give up hope of ever recovering their stock losses and significantly cut back spending. "At this point it's a lot of guesswork, but from anecdotal evidence it looks like people are starting to cut back," he said. This could be awful news, since consumer spending makes up about two-thirds of all economic activity in the United States and helped lessen the pain of a recession that began in March 2001 and supposedly ended sometime this year. Worse, a cutback in spending would also spoil other pieces of the economic pie, causing inventories to pile up and businesses to abandon their own spending plans. "I'm not predicting a double-dip recession, but the odds of it have gone up," said Robert MacIntosh, chief economist and portfolio manager at Eaton Vance Management. "Instead of 5 percent, there's maybe a 15 or 20 percent chance of it now." Business spending also under pressure Economists have a harder time linking falling stock prices to business spending, which Federal Reserve Chairman Alan Greenspan has called the linchpin of the recovery. But falling stock prices are making it difficult to raise capital in equity markets, and corporate accounting scandals are making banks leery of extending credit to riskier clients -- especially since so many are already in debt up to their eyeballs. "The ratio of corporate debt to gross domestic product (GDP) is at an all-time high," said Lacy Hunt, chief economist at Hoisington Investment Management Co. "And we don't know exactly what corporate debt is because so much has been parked off the balance sheet and hidden. But, even without knowing what the off-balance-sheet debt is, corporations have too much." Economists are still unclear about whether or not a corporate "credit crunch" exists that would impact the economy significantly -- there's no question loans, commercial paper and corporate bond issues are all lower, but it's hard to tell how much of that is lack of demand and how much is a result of tightening standards. "We're not seeing a credit crunch today. But, with the environment we're in, it's fair to say that everybody's got to be more cautious and is more cautious," J.P. Morgan Chase Corp. CEO Bill Harrison said in a analyst call Wednesday. "For the right deal and the right kind of structure, there is liquidity [available] -- there's just not a lot of demand." A slowdown in business spending following a glut of spending in the late 1990s led to a long recession in the manufacturing sector, 1.5 million job cuts and the broader recession. In one sense, the prolonged weakness of business spending is reason to hope -- at least it can't get much worse. "It's hard to fall any more if you're already on the ground," MacIntosh of Eaton Vance pointed out. Fed to the rescue? With all these concerns, speculation has naturally begun to swirl that the Federal Reserve, led by Chairman Greenspan, will step in with an emergency interest-rate cut to save the day, as it has during other crises. The immediate outlook for a Fed rate cut is still pretty slim, most economists believe, since a cut at this moment could be taken as a sign of panic. "People's outlook for the economy changes much faster than the underlying state of the economy," said Lara Rhame, bond market strategist at Brown Brothers Harriman and a former Fed economist. "The Fed tries to keep its eye on the larger ball and not on the ping-pong ball of the stock market." Still, such a move can't be ruled out, especially if the stock selloff picks up speed or the economy slips back into recession. Fortunately, the Fed was allowed this week to postpone such a grim decision for another day -- stocks rallied on Wednesday and rose again on Friday. 8/4/2002 6:13:40 PM หัวข้อ:Taiwan Firms Speed Up Move Into China โดย:4202680734 TAIPEI (Reuters) - The Taiwan government's pleas to businessmen to slow their investment rush into China have fallen mostly on deaf ears, and even state-controlled firms under pressure to toe the official line are seeking a greater stake on the mainland. Competition to survive, made more intense since both China and Taiwan entered the World Trade Organization ( news - web sites), overrides political considerations for Taiwan's formerly protected industries. Last week, one day after President Chen Shui-bian again urged Taiwan businessmen to diversify investments away from the mainland, Taiwan's China Steel Aluminum Corp (CSAC) confirmed it planned to invest in the promising China market by year end. "Wherever there is money to make, we will go there," CSCA Chairman Chi Yu-kin, said in an interview with Reuters. He also cited the mature and saturated local market for the move. The company is a wholly-owned unit of China Steel Corp, the island's largest steel firm that is still some 40 percent government owned. Such a plant would cost US$60-$72 million to build, which would make it the largest investment by a Taiwan state-controlled firm in China to date. The deal has been approved by Taiwan authorities and now awaits the thumbs up from the host country. While the investment of state firms is small compared with the estimated $100 billion that private Taiwan investors have poured into China since the late 1980s, the trend seems likely to survive anything short of armed conflict. "They have to go. If you want to survive you have to be global, and China is a part of the global economy," said Daniel Chen, the chief economist for Sinopac Holdings. TAIWAN FIRMS PRESSURED Taiwan state firms have had to bide their time to sidestep the political stalemate between Taipei and Beijing, rivals since the Chinese civil war ended in 1949. There was a further reminder of the political pitfalls for Taiwan companies in China on Saturday, when President Chen backed a referendum on independence from China. His move is certain to anger Beijing, which considers Taiwan a part of China, and marks a hardening of Chen's China policy since being elected in 2000. Yet the island's businessmen -- under pressure as the economy struggles to recover from its worst ever recession last year -- have increasingly voiced criticism of the government's cautious investment policy toward one of the fastest growing economies in the world. From sugar and petroleum products to telecommunications and other commercial ties with China, Taiwan is rapidly pulling down barriers and opening its markets to comply with WTO mandates. On Friday, Taiwan officially ended a half-century ban on direct investments in China, a move allowing Taiwan companies to lower costs and cut bureaucratic red tape. Liberalization is spurring companies of all kinds to step up their investments in China. After lagging their counterparts in the private sector, Taiwan' state-run or quasi-state firms have been busy looking for opportunities in the fast-growing China market. In May, Taiwan's state-run Chinese Petroleum Corp (CPC) and the mainland's state China National Offshore Oil Corp (CNOOC) signed a landmark $25-million pact to jointly explore for oil, one of the boldest moves to tear down obstacles to bilateral trade and investment. A month later, CSCA's parent China Steel said it was considering a T$4 billion magnesium plant on the mainland. CPC has been aggressively exploring investment opportunities to cope with rising competition since 2000 when the government allowed a private company to enter the island's oil market, ending the oil giant's decades-old monopoly. Late last year, the mainland's China Eastern Airlines and state-run China Airlines signed a deal to sell a 25 percent stake in its cargo unit to Taiwan's. NEWS FOR 05-09/07/02 REUTERS 8/4/2002 8:44:35 PM << End of file >>
|
Copyright © 2002 Wai Chamornmarn
มีปัญหาในการใช้เวบกรุณาแจ้งที่ beaunus@mweb.co.th